股指期货今日走势强于现货市场走势，四张合约在早盘大幅低开后迅速回稳，盘中震荡上扬，最终均小幅收高，其中主力IF1005合约收盘报在3129.0点，涨7.20或0.23%，次月IF1006合约收报于3172点，涨7.60或0.24%，远月IF1012合约走势稍强，收盘报在3339.8，涨11.4或0.34%。其中主力合约成交12.85万手，四张合约总成交量约为14万手，主力IF1005持仓7092手，比上一交易日小幅减少。

　　通过今天盘中的反弹，IF1005昨日出现的相对溢价为负的的现象已经消失，目前5月合约3129的实际价格与理论价格相差较小，市场属于比较理性状况。但对于远期合约来说，我们看到上图中的数据，12月合约的实际价格比理论价格高出135点，溢价幅度超过4%。由于交易量较小，远期合约溢价的现象迟迟未能回归理性，因此我们建议投机资金最好不要选择远期合约进行交易，但套利自己则可利用12月合约过高的溢价组建套利组合。

　　市场在机构大规模参与之前存在一定幅度的定价错误属于合理，但周一证监会已经正式发布了券商和基金投资股指期货的细则，相信机构资金介入后市场的套利机会将会大幅减少。但在目前来看，买近卖远的套利策略仍属可行，投资者可积极参与。

　　(海证期货 刘潇)