今日沪深300指数继续下跌，早盘指数简单上试3200点关口后，便遇阻回落，全天成交量萎缩。从个股表现来看，权重股今日表现弱势，这是拖累大盘最主要的原因，前20大权重股便拖累了指数10.93点，中小市值股票则相对表现较强，权重20-100名和100之外的个股仅拖累了指数4.57点和2.51点。

　　经过一个星期的运行后，股指期货日均成交量超过10万手，成交金额超过沪深300成份股的成交量，接近沪深两市总成交量的一半。在成交量持续放大的情况下，股指期货对现货市场的影响也越来越大。从今日盘中的走势来看，盘中期指的几次较大幅度的上涨和下跌都明显比现货市场提前，短线现货跟期货的现象比较明显，这与海外成熟市场的情况基本一致，说明A股市场的股指期货运行比较稳定。

　　今日期货与现货的价差大致在40点到50点的区间波动，价差的日内波动并不是很大，这与现货期货间的联动较好有关。相比股指运行初期接近100点的价差，目前的价差已经明显收敛，不过仍有超过1%左右的空间。

　　而最近几个交易日值得注意的是，因为权重股中信证券的停牌，导致ETF的申购赎回套利无法实施，导致ETF50和ETF180出现大幅折价而无法收敛，折价幅度在0.5%左右。因此这给予了股指期货期现套利额外的机会，买ETF抛期指的套利组合相比买股票抛期指的套利组合来看，现货部位买的价位更低，因此这个策略相比简单的买股票抛期货的套利多了50%的空间。从尾盘ETF放量以及期指价差的回落来看，又有套利资金入场的迹象，在目前现货表现疲软，期指又升水的情况下，股指期货近期空方的压力还是非常大。

　　林子苏