每经记者马宇飞
作为中国证券市场的“新宠”,上市一周的沪深300股指期货,凭借其T+0、“做空也能赚大钱”等独特机制的强大吸引力,迅速掀起了一场强烈的市场旋风。
据统计,沪深300股指期货主力合约IF1005在本周的日均成交量高达10万手以上,按照每一点300元计算,其日均成交金额逾1000亿元,几乎与沪市日均成交金额持平,火爆程度远远超出市场预期。
面对股指期货的持续“高烧”,被认为是市场中最活跃、嗅觉最灵敏的“涨停板敢死队”又有什么样的反应呢?《每日经济新闻》对此进行了调查。
“现在正处于磨刀阶段”
在坐落于CBD(中央商务区)宽大的办公室里,记者见到了深圳私募圈内有名的“涨停板敢死队”的代表人物李平(化名),他正在对当天的交易进行复盘。
“我们应该是第一批在股指期货上开户的私募。”李平在接受《每日经济新闻》采访时表示,他领导的私募基金很早就开始对股指期货进行研究,“我们还分派了专人看这一块,券商那边的培训也参加了不少。”
不过,在股指期货上市至今,李平在这一块却仅投入了很小的仓位,主力资金仍停留在A股现货市场中。
对此,李平解释称,按照他们当初的设想,股指期货刚出来时开户数还不到1万户,对手盘的不足可能会带来流动性陷阱,所以开始时定了个规矩——前3个月不在股指期货上投入太多仓位。
“还有一点就是,刚开始时我们需要熟悉股指期货的操作方式,所以最好是先用少量资金找找感觉。正所谓工欲善其事,必先利其器,现在对我们来说就是个‘磨刀’的阶段。”李平说。
但李平也表示,本周股指期货的巨额成交量的确出乎他们的意料,这说明很多资金开始按捺不住跃跃欲试了。不过,尽管市场流动性充裕,李平还是称准备按照既定的方案来操作,“如果刀都没有磨好,能拿什么去拼杀呢?”
记者注意到,在当前深圳的私募圈里,不少精英游资对股指期货的态度与李平较为相似,动用的资金仓位都不高,也以熟悉市场和建立基本操作思路为主。
深圳一家券商系期货公司的营销总监也告诉记者,股指期货上市以来,尽管市场很火爆,但由券商通过IB业务介绍过来的资金并未出现爆发式的增长。该期货公司从属于国内一家大型券商,其在深圳的营业部历来被认为是深圳“涨停板敢死队”的根据地,而IB业务的开展情况无疑是判断“敢死队”是否大规模进入股指期货的一个重要指标。
游资转战股指期货大势不变
尽管尚未将主力资金投入股指期货,但李平表示,这也只是个时间问题而已,游资转战股指期货市场的大趋势是不会改变的。
而本周以来股指期货强大的赚钱效应也极大地推进了这一趋势。
本周一,股指期货突然出现全线暴跌,导致现货市场遭遇重挫,个股哀鸿遍野,股民损失惨重;但另一方面,在股指期货上大肆卖空的资金却赚了个盆满钵满,甚至有游资创下一分钟赚1万元的“神话”(详见本报此前的报道)。
这种“做空也能赚大钱”的赚钱效应迅速激起了资金的热情,这一点从股指期货的成交量迅速扩大便不难看出。数据显示,4月16日,即股指期货上市当日,主力合约IF1005的成交量不足5万手;但到本周一,这个数字立马飙升至11万手;而到周二,IF1005合约的成交量更是创下了14.2万手的天量。
据统计,沪深300股指期货主力合约IF1005在本周的日均成交量高达10万手以上,按照每一点300元计算,其日均成交金额逾1000亿元,几乎与沪市日均成交金额持平。
此外,据此前媒体的报道,股指期货的开户总数也在不断增加,从上市前的不足1万户,到本周中已上升至1.2万户左右,资金进入的迹象十分明显。
“从我个人的经验来看,游资转战股指期货是迟早的事情。”李平称,从交易制度上讲,股指期货能做T+0,又能做空,机制十分灵活,对游资有很大的吸引力,而这些都是股票现货市场所不具备的;另一方面,对于大资金来说,想凭借单一做股票获取极高的收益已经很困难,需要找寻另一个市场。“特别是像我们这样风格的资金,大盘股不好碰,小盘股的池子又不大;而股指期货不一样,池子足够大,而且进出十分方便。”
题材股或遭遇釜底抽薪
显然,游资的兴趣正逐步向股指期货转变,而这无疑会给股票现货市场带来深刻的影响。
深圳某券商策略分析师认为,作为股票市场的人气制造者,游资的离去将对题材股、小盘股产生重大打击,可能会导致这些股票出现估值水平加速回归的现象。
“很明显,现在A股中充斥的题材股、垃圾股如果没有游资的炒作,其估值是无法维持如此高位的;一旦始作俑者离去,没有了资金支持的股价肯定会向其真正的价值区间回归,喜欢炒题材股的中小投资者应尤为重视。”该分析师表示。
资料显示,截至本周五收盘,中小板的平均市盈率已高达49.12倍,而创业板的平均市盈率更是达到令人咋舌的73.50倍。
李平也表示,A股市场历来炒风严重,很多题材股、垃圾股需要游资来制造人气进而拉升股价,而如果游资全部转投股指期货,对题材股垃圾股无疑是釜底抽薪。