东华期货研发部 陶金峰

　　4月20日，股指期货基本维持震荡调整的格局，主力合约IF1005在3200点附近多空双方展开激烈争夺。下午13：17左右，IF1005下探19日创下的前期低点3168.4上方3169.2时遇到一定技术性支撑，经过短暂的调整之后，在14：05至14：09左右，多头展开一波较快的反击反弹行情，最高反弹至3238.0，股指现货也随之反弹，但是在空头的顽强阻击下，多头反弹受阻。到15：15收盘时，IF1005报收于3214.6，涨13.4个点，涨幅0.42%，当日成交141862手，增仓542手，至4496手。20日，4个沪深300股指期货合约累计成交153419手，持仓量增加630手，至5750手。

　　当日股指期货的反弹主要是技术性的反弹，当然不排除当时受市场部分利多传闻的影响，但是收盘时仍没有实质性的利多消息公布。虽然沪深300股指期货的表现略强于股指现货，但并不意味着后市股指期货下跌行情已经结束，更大的可能是下跌过程的一个小级别的反弹行情而已。实际上，20日，沪深300股指现货一度跌破3140附近的重要支撑位，盘中9：43时最低下探至3130.96，随后展开一波微弱的反弹行情，下午13：31二次探底到3134.41，然后再次反弹。目前沪深300股指现货已经呈现明显的下跌态势，后市很可能进一步下探3094.57的前期低点，而股指期货也将几乎同步下跌调整。

　　基本面方面，4月20日，国家住房城乡建设部网站公布了加大房地产市场监管力度的调控新政。2010年4月13日，住房城乡建设部下发了《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》，要求各地切实负起责任，加大查处力度，强化房地产市场监管。通知要求，今后未取得预售许可的商品住房项目，房地产开发企业不得以认购、预订、排号、发放 VIP 卡等方式向买受人收取或变相收取定金、预定款等性质的费用。房地产开发企业应将取得预售许可的商品住房项目在10日内一次性公开全部准售房源及每套房屋价格，并严格按照预售方案申报价格，明码标价对外销售。这是配合17日《 国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》(市场简称“国十条”)有关房地产调控的一系列新措施之一。房地产调控风暴的利空影响仍在延续，但对整个股市的压力有所减轻。20日房地产板块股票跌幅超过3%，达到3.26%，据各板块跌幅首位，银行和金

　　融等沪深300权重较大的板块跌幅也达到1%或以上。新能源、医药生物仪器仪表等板块涨幅居前，达到3%以上，但是对沪深300的权重拉动作用有限。虽然19日美国道琼斯工业指数有所反弹，20日全球其他主要股指也普遍反弹，但是力度均有限，对于国内沪深300指数的影响有限。高盛欺诈门事件的负面影响仍值得投资者进一步关注。