期指上市第二日，成交量继续放大，主力五月合约半日成交量已经接近于星期五全天的成交量；持仓量也有较明显的上升，主力五月合约持仓量达到4626张。

　　基差方面，前一个小时，基差一度继续放大，五月合约较沪深300现货指数升水一度超过100点，但是随着此后套利资金的涌入，截止中午收盘，升水已收窄至48点，我们维持基差将迅速收窄的结论不变，预计一到两个交易日内升水就将收窄至沪深300指数的1%以内。

　　从盘面看，目前主流的套利资金还是利用ETF与期指的组合居多，ETF中，180ETF与深100ETF成交量放大非常明显，特别是深100ETF半日成交量已超过星期五全日的成交量。我们的检验模型也表明，180ETF与深100ETF的成交量对五月合约成交量有显著的引导作用，从而证明了今日套利资金对期货走势的巨大影响作用。我们继续建议投资者采用如下的投资组合：买入华安上证180ETF和易方达深圳100ETF的组合(权重为71.31%和28.69%，与沪深300相关性约为99.8%)，同时卖空等金额IF1005合约。

　　光大证券 刘道明