鲍德明

　　个人背景：北美市场征战6年

　　经典语录：

　　套用A股的运行特征来做美股股指期货，发现全然不是那回事

　　4月的加拿大已然一派春光明媚、绿树成荫的景象，北美股市交易者夏运龙的心中也涌动着一股暖意。他在道琼斯指数8000点以来的上升趋势中不断加仓做多，目前累计已经持有20多张多单，道琼斯每一点的上涨就能给他带来100多美元的收益。目前道琼斯已是逼近11000点大关的强势市道，这怎能不令他感到雀跃？

　　“我在北美资本市场的实战交易超过6年，起初两三年主要做美国和加拿大股票，后来慢慢发展到石油和农产品期货。一开始参与道琼斯指数期货主要是出于对冲股票和期货风险的考虑，但后来做了将近一年，慢慢摸到一些规律，发现自己多年总结的方法在股指期货中也适用，就渐渐把主要精力投到股指期货交易上了。”

　　下单原则

　　夏运龙总结了一套“程式化交易”策略。“这并不是所谓的智能交易(EA)系统，而是我自己的下单原则。首先我需要一段基本参照波段，一般都在200点左右的幅度。比如说道指某一波段涨了200点，那么回调至0.382(即调整幅度38.2%)位置属于强势，0.5位置属于中性，0.618位置则属于弱势。”

　　他的策略是，如果股指期货回调至0.382获得支撑，他假设上升趋势得以延续，那么就下单做多。如果做对后盈利超过10个点，他会继续加仓，在突破原高点后更会择机进一步加仓。反之如果股指期货跌破0.382位置一定幅度，比如10点，他会选择开一单空单，与原先的多单进行对锁(假定已经做多，也可能没有受到支撑直接跌破0.382，那么先选择观望)。

　　假定股指期货回调至0.5位置获得支撑，那么他会平掉原先的空单，也就是“开锁”。因为0.5位置属于中性回调极限，依然可看作多头行情。“在0.5位置获得支撑后，我会采取类似于0.382位置时的策略，即上升一定幅度加仓，下跌一定幅度开空仓对锁。”

　　如果股指期货继续“不争气”地下跌，到达0.618位置获得支撑，那么他会对原先仓位“开锁”做多并加倍开多仓。类似于前两个重要位置的策略，但止损条件变得更加严格，即采取大仓位、小止损的策略。

　　特别的，当股指期货跌破0.618位置后，他视为这一段上升行情有很大的转势可能性，原先的多头思路立即转化为空头思路。因此在0.618位置以下基本上是越跌越加仓。即使是股指期货反弹回到0.5位置，只要受到阻力，也是先以开空单应对。只有回到0.5位置以上，他才会逐渐减少空单，并伺机加仓多单。

　　“这一套策略主要的亮点在于0.382、0.5和0.618三个敏感点位，运作得好都可以起到事半功倍的效果，而且可以过滤掉大部分无序波动的噪音，手续费也可以因此降低。特别的，我把它们跟均线位置、趋势线位置和K线特征相结合，这样可以更加精确地制定策略。比如上升趋势线和30天周期均线都在原上升行情的0.618回调位置处交会，那么我可能会下三倍的多单。”

　　对锁单取代止损

　　另外亮点在于对锁单。之所以把一段参照行情的选取标准放大到200点，是因为有足够腾挪的空间来开对锁单。否则0.382位置下去十来点就是0.5位置了，那是继续做多呢，还是对锁做空？相信谁心里都没有谱，这样就变成赌大小了。

　　“对锁单是我发现走错以后，取代止损的另一种方法，其缺点是要加一笔下单的手续费，其优点就是‘开锁’的时机完全由你自己来把握。你可以笃悠悠等到自己心目中的理想价位到了，比如0.618位置，再根据盘面选择是否‘开锁’，这样‘开锁’成功的几率会放大许多倍。

　　夏运龙告诉《第一财经日报》记者，在股指期货交易上他走过不少弯路。“一开始套用国内A股的股指运行特征来做美股股指期货，发现全然不是那回事。A股市场的单日运行特征相对简单，但美股市场则不然，有时候一天几个多空来回，足以把你搞得晕头转向。在北美股市我发现两种人最容易赔钱，一种是习惯性采用国内A股交易思路的，认为某一种形态走出来，后市上涨概率很大的，结果来回几下就被套住了。还有一种就是频繁短线交易的，美股市场变数实在太多，参与者的思路五花八门，想靠日内频繁的波动来稳定赚钱，难于上青天，况且手续费也是很大的一笔成本。”

　　在交了几个月学费后，他发现还是自己原来的一套“程式化交易”系统比较靠谱，于是根据道琼斯指数期货的特性进行了一些锁单或加仓幅度方面的调整。“此外我还会参考隔夜亚洲盘、欧洲盘的走势，来进一步确定到某些重点位置时下单的数量。另外道琼斯指数日内波动还是有一些基本特征可循的，比如某些整点时间位附近，股指会出现转向。我把许多技巧整合到自己的这套系统中，使它最终带给我稳定盈利。比如道琼斯6000多点见底上升这轮行情，许多人都是一直不看好，什么二次衰退、加息预期、欧洲债务危机，但却一路踏空。但你只要机械式地沿用我的方法，到现在肯定毫无疑问是满手多单了。”他最后表示。

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