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　　开户数字稳步上升 股指期货准备工作已基本就绪

　　今日15时30分，股指期货上市启动仪式将在中国金融期货交易所举行。下周五，沪深300股指期货首批四个合约也将迎来首个交易日。记者在多位期货公司负责人处获悉，股指期货准备工作已基本就绪。

　　本报讯（记者杨欣）今日15时30分，股指期货上市启动仪式将在中国金融期货交易所举行。专业人士认为，目前期指开户投资者素质较高，心态平稳，股指期货上市初期不太可能出现爆炒的情况，市场应该比较理性。

　　开户数日均增100户

　　随着股指期货上市日期的临近，市场各交易主体的参与热情开始迸发。自从股指期货上市日期宣布之后，开户数量在一周内增加了1000户。截至4月6日，股指期货的开户数量达到了4300户左右，开户数量呈现明显的增加态势。

　　据各地期货公司反映，目前全国平均每天的开户量在100户以上，多的时候可以达到150户左右。据了解，目前开户数量最多的是上海某大型券商系公司，截至上周五已经开出了400多户。从上周后半周起，开户数量就明显增多，相较开户初期的提升很显著。以前是老客户前来开户居多，而现在新客户的比例也在增加。但是多数业内人士预计，以目前这个速度，到4月16日股指期货正式上市时恐难突破1万户。

　　市场预测

　　初期参与人少不太可能出现爆炒

　　尽管参与的投资者逐渐增加，但股指期货仍然面临开场遇冷的危险。而有业内人士认为，流动性要看三个指标，一是开户数，二是保证金数量，三是资金周转率。届时市场的活跃度不是单单取决于开户数，还要看开户者的资金量与周转率。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，“股指期货想做大很容易，现在不能搞太大，国内没有经验，做大了出问题就麻烦了。”他同时指出，初期参与人少，对主板影响会比较小，更为平稳。“总体来看，目前期指开户投资者素质较高，心态平稳，股指期货上市初期不太可能出现爆炒的情况，市场应该比较理性。

　　在股指期货上市初期的投资策略上，多数研究人员持谨慎态度。西南证券研究发展中心副总经理解学成认为，目前上证综指处在3100点附近，多空分歧较大，投资者应以谨慎为主。“期市与股市不同，不存在炒新概念，而且期指既可做多又可做空，操作机会多，因此股指期货上市初期投资者不妨先观望一阵再入市。”

　　此外，周边市场的历史经验表明，在股指期货推出后，权重股之前有的溢价反而在逐渐消失，表现与市场整体走势趋于一致。甚至在股指期货推出半年后，美国市场、日本市场的中小盘股票还跑赢大盘股。这也说明了，股指期货只是一个交易工具，借此大幅提升大盘股估值，甚至期望完全的二八风格转换是不现实的。

　　机构动向

　　目前只有私募积极参与

　　据悉，除了开户数量猛增外，近期股指期货开户客户中也频现法人客户的身影，且主要以资产管理公司名义注册的非阳光私募为主。这其中，以从事套利交易为目的非阳光私募占据了很大一部分。

　　作为未来股指期货市场主力军的公募基金，虽然有关部门已出台相关指引文件，但具体的操作细则仍未公布，许多老基金需要修改相关条款，才能正式开户交易股指期货。据多家期货公司反映，公募基金参与股指期货的兴趣很高，但均表示要等待相关细则和规定明朗之后才能参与进来，目前市场上也暂无公募基金正式开户的消息。

　　另外，券商参与股指期货的相关指引文件即将出炉，自营和资产管理部门如何参与股指期货将有明确说法。市场人士分析，如果未来以股指期货为主要投资手段的资产管理业务一旦铺开，将会有上千亿增量资金杀入股指期货市场。

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