钢材价格大涨一喜三忧
随着两会的召开和结束，国内经济回暖已经得到一致确认。经济回升使钢材的需求逐渐放大。在需求回暖和铁矿石价格预期飙升的推动下，钢材价格在春节后出现大涨走势。但在需求缓慢、去高库存不明显、产量增长的压力下，后期钢市将呈现滞涨的态势。
1、 市场开始启动，钢材价格大幅攀升
春节后，特别是进入3月份，国内钢材市场价格大幅攀升。此轮价格是板材先于建材上涨，北方涨势强于南方。在金银岛监测的板材市场中，北京、天津、上海热卷板开始先涨，其它板材产品及大多数城市跟涨。春节长假刚过，从2月20日开始到26日，板材价格先是每天小幅上涨，幅度在20元-40元/吨；3月1日至5日的当周，杭州、广州等城市开始追涨；3月8日后，各城市涨幅逐渐扩大，每天以50-80元/吨，甚至100-150元/吨价格攀升；3月17日全国21个城市4.75mm热轧卷平均价格已逼近4300元/吨，比2月20日累计涨价421元，涨幅11%；其中北京、天津、杭州等市场涨势最猛。(见下表)
全国部分城市热卷板价格对比表(单位：元/吨)
建材价格大幅走高也是由北京市场带动的，自春节后价格一直保持着稳步上行的北京市场，尽管社会库存量不低，但春节后惯涨心理发挥作用，加之贸易商新采购的资源成本较高，市场报价坚挺；铁矿石等原燃料价格上涨以及对通胀压力的预期，使价格节节攀升，金银岛监测的建材市场价格，3月8日后，许多城市高线和螺纹钢价格日涨达到每吨100元以上。3月15日河北钢铁集团出厂价紧追市场，高线追涨价达到290元/吨、螺纹钢300元/吨。3月17日对比春节后的2月20日，在市场交易的20天中，北京、天津、上海、杭州、广州市场Φ6.5mm高线累计涨价每吨分别为490元、450元、220元、190元和290元；Φ20mm螺纹钢，北京和天津市场涨价450-500元/吨。目前北京、天津、重庆、昆明等市场建材价格遥遥领先。(见下表)
全国部分城市高线价格对比表(单位：元/吨)
2、 市场信心高涨，钢市出现可喜局面
钢市价格快速上涨的原因：一是两会精神放光彩，调结构、保增长、拉动内需等政策继续实施都将扩大钢材市场需求；宏观政策的连续性和稳定性也为钢铁行业平稳运行创造了良好环境。二是随着天气的回暖，钢材消费逐渐启动，下游行业需求有所回升。三是国际市场复苏，钢材需求释放，国内钢厂出口订单增多，对贸易商的供应量有所削减，也缓解市场供应压力。四是铁矿石、焦炭、废钢、煤、电、油、运等钢铁原燃料价格今年以来持续高位运行，生产成本不断攀升；近期受铁矿石价格大幅上涨的成本升高预期心理，推动钢材价格日见新高。五是受成本支撑，钢厂纷纷调价，形成了市场集中涨价效应。六是市场信心高涨，普遍看好后市，贸易商拉涨价格等等，钢市出现了久为的可喜局面
3、 市场价格大涨的担忧
担忧之一，市场需求未见明显增加。从市场需求看，虽略显恢复，但下游终端用户的需求没有明显释放，市场仅能算是刚刚启动。目前现货市场的表现是中间需求较前期放大，中间商在二、三级市场收货，或“炒涨货紧”，或“囤货惜售”，贸易商间的交易搅动了钢市，从而推动钢价快速上扬。如果钢市超出终端实际需求的价格继续拉涨，则钢市将再现“有价弱市”甚至“有价无市”的情况，价格大涨后必有大落。
担忧之二，高库存未见明显下降。今年的库存创造了历史同期的新高。据金银岛对全国26城市今年以来建材(含线材、螺纹钢)库存统计，仅有3月12日的当周，库存环比下降13万吨左右，其他各周库存均环比上升，3月12日比年初库存增加371万吨，增幅63%，全国建材库存仍在高位；据不完全统计，北京市场库存3月中达到近80万吨，也在历史高位。据对23个城市板材(含热卷、中板、冷板)库存统计，3月中旬库存872万吨，比年初增加198万吨，增幅30%。相对比建材库存增幅较大，高库存隐含了后期市场高风险。(见下表)
2010年以来国内社会库存对比表(单位：万吨)
担忧之三，钢铁生产较快增长。今年以来钢厂的高产量状况并没有改观，国内市场资源供给继续增加。产能过剩和落后产能不能及时退出是当前钢铁行业的主要问题。据国家统计局数据，今年1-2月，全国粗钢产量1.03亿吨，同比增长25.4%，日均产钢174.4万吨，创历史新高。工信部预计今年粗钢产量比去年将增长10%左右，市场供大于求的矛盾仍较突出。
总之，目前的高产量、高库存、高成本和高价格不断影响和左右着钢市，加快淘汰落后钢铁产能任重而道远，而去库存、降低成本、保持市场合理价位则是当前的首任。
金银岛钢铁首席分析师 陈直
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