追求趋势价值的股指期货量化投资策略(2)
一、入市策略：
入市策略是指在股指期货合约上开仓时机、点位的选择，趋势价值线量化策略主要依据算法对新趋势确认阶段的追踪而进行开仓，在可视化界面上则依据信号颜色的变换进行，具体方式如下：
(1)买入交易(做多)：当股指期货价格信号由蓝色变成红色时，在连续第二根红色信号棒的收盘处买入开仓，建立多头头寸后，当信号再次呈现蓝色时，在第一根蓝色信号棒收盘处卖出平仓。
图5: 趋势价值线买入交易信号
(2)卖出交易(做空)：当股指期货价格信号由红色变成蓝色时，在连续第二根蓝色信号棒的收盘处卖出开仓，建立空头头寸后，当信号再次呈现红色时，在第一根红色信号棒收盘时买入平仓。
图6: 趋势价值线卖出交易信号
在开仓时点选择上需要关注很多细节的处理：
1、采用股指期货日线进行交易
2、开仓时，连续出现两根同色信号棒时才进行开仓，在第一根信号棒出现时不进行处理，如当信号由下跌趋势的蓝色信号变为红色信号时，在第一根红色信号出现时不进行买入开仓，当连续第二根信号棒仍为红色时，才进行买入开仓。
3、以第二根信号棒为准，主要原因是当行情进入趋势转折点或趋势不明确期时，价格会在信号转换临界点上进行反复穿刺，导致伪信号出现，比如当由下跌趋势的蓝色信号变为红色信号时，第一根红色信号棒后面可能重新变为蓝色信号，因此以第二根连续信号作为开仓点可以降低伪信号影响。
4、在交易时(无论开仓还是平仓)以收盘价为基准进行操作。可以选择在收盘时、收盘前20分钟内、次日开盘10分钟内进行交易。
5、选择收盘价为基准进行操作，主要基于两点：一是模型信号以收盘价为核心，模型效果的历史检验依收盘价进行测算，所以用收盘价作为操作价格使操作具有可检验性和连续性；二是在信号转换时，日内价格可能会发生对转变临界点的反复穿刺，导致频繁无效交易，而以收盘价为基准可以规避这种缺陷。
二、止损策略：
任何分析模式的可靠性都是一个概率问题，世界上并没有百分之百正确的方式。评价一个交易策略或模型是否有用，关键是看期望收益(期望收益=盈利交易平均盈利额×盈利概率+亏损交易平均亏损额×亏损概率)，期望收益为正就是好的模型。
本方案并不排除会出现失真信号(信号与行情走势出现较大幅度的背离)，因此在交易模式中设置了止损策略，防止在信号背离时减少损失。
止损以风险额度为计算基准，即用分配给股指期货头寸的风险额度除以头寸数量得到止损幅度，再加到开仓价上就得到止损价格。例如：账户总资金100万，分配给股指期货交易的风险额度为总资金2%，即在股指期货交易上设定的最大损失为100万×2%=2万，股指期货合约乘数为300元，假设开仓价格为3500点，开仓数量为多单2手，则止损价格计算为：止损价=开仓价格-分配的风险额度/(合约数量×合约乘数)=3500点-2万元/(2手×300元/点)=3500点-2万元/(600元/点)≈3500点-33点=3467点。
价格到达止损价位后进行平仓，止损后会遇到两种情形，其操作方式分别如下：
1、止损后不再顺信号重新开仓。止损后将前一个开仓价格作为重新开仓的基准，如果发生止损后价格不再触及到原先的开仓价，则不再顺信号重新开仓，此时进行空仓处理。以多头交易止损为例，如图7所示，在连续两根红色信号出现后开仓买入，8个交易日后价格触及止损位，进行卖出平仓，此后7个交易日内信号仍维持红色信号，但价格在红色信号期间未能重新站到前期买入开仓价上，因此在这个时间段内不再开立新的多单。空头交易则相反，如果价格未能重新跌到前期开仓价上不重开空头。
图7: 止损后不再顺信号重开仓示例
2、止损后再顺信号重新开仓。止损后将前一个开仓价格作为重新开仓的基准，如果发生止损后价格重新触及到原先的开仓价，则再次顺信号重新开仓。以多头交易为例：如图8所示，买入开仓后价格经历较长时间盘整然后回落，价格触及止损位进行卖出平仓，4个交易日后价格重新上涨到前期开盘价上，此时重新买入开仓。空头交易则相反，当买入平仓止损后，如果价格重新下跌到前开盘价则再次卖出开仓。
图8: 止损后顺信号重开仓示例
注：当建立头寸后价格发生不利波动，产生浮动亏损，此后价格虽然还未到止损位，但信号发生转变，此时在新的信号棒收盘处平仓(如果还未收盘但到达止损位也进行平仓)。
三、退出策略：
在赢利条件下，当股指期货合约价格信号发生转变时，在第一根转换信号棒的收盘价处进行平仓。如多头交易盈利，当信号由红色变成蓝色时，在第一根蓝色信号棒收盘价处卖出平仓以了结多头获利；在空头交易中，价格下跌获得盈利，此后价格信号发生转变，由蓝色变为红色，在第一根红色信号棒收盘处买入平仓以了结空头获利。
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