在昨日召开的第十届瑞银大中华研讨会上，瑞银中国证券部总监袁淑琴女士表示，近期融资融券和股指期货的获批，或将引爆QFII的投资热情，使QFII进一步加大进入中国市场的力度。

　　政策退出影响短期袁淑琴指出，过去一年，全球经济成功实现复苏，全球股市亦涨声一片。中国经济更是依靠政府投资抵消了出口衰退的负面影响，实现了“保八”，A股市场也由此领涨全球股市。2010年作为政策调整年已经成为市场共识，一方面，上周存款准备金率意外上调传递出宽松货币政策收紧的信号；另一方面，政府投资退出也已成定局。不过，袁淑琴认为A股市场有望延续涨势。“一旦市场将上述因素成功消化，其关注重点又将回归到中国经济的复苏前景，而基于对中国经济进一步复苏的乐观，我认为今年A股市场仍将震荡向上。”

　　股指期货引领A股新时代而对近期融资融券和股指期货的获批，袁淑琴则坚定看好。袁淑琴指出，经过近10年的发展，中国资本市场已经超越日本，成为全球第二大市场，尽管如此，A股市场在深度方面却依旧欠缺。而此次融资融券和股指期货的获批，增加了A股的深度，将其带入一个全新的时代。

　　袁淑琴指出，融资融券和股指期货作为成熟市场的主要风险管理工具，具有以下几大作用：一是减少市场的暴涨暴跌。A股的波动性在全球各市场中一直排名居前，这一方面是作为新兴市场的特征，另一方面则是由于市场缺乏做空机制所导致的。因而，股指期货推出后的A股走势或将逐渐趋于平稳；二是促进价格发现，增加市场流动性；三是进一步壮大机构投资者力量。“目前市场机构投资者占比仅为15%，而85%均为个人投资者。融资融券和股指期货的推出有望使社保、年金等实现风险收益分配平衡；使QFII拥有重要的避险工具，引爆其投资热情，进一步加大进入中国市场的力度；使券商、基金拥有新的业务增长点。”袁淑琴同时预计，相关部门或将先推融资融券，再推股指期货，因为融资融券针对个股，其风险可控性更强。

　　QFII积极参与股指期货尽管目前QFII参与股指期货的细则尚未出台，但袁淑琴表示，瑞银将密切关注相关进展，并将在细则出台后积极参与。“瑞银一定会参与股指期货，将其作为风险管理工具。”

　　在股指期货推出预期下，QFII的额度日益显得捉襟见肘。袁淑琴透露，由于越来越多海外投资人对A股市场感兴趣，瑞银有限的QFII额度使得很多投资需求无法满足。而作为股指期货推出后一大受益品种———ETF最近亦受到瑞银的极大关注，袁淑琴透露，瑞银动用了大部分额度参与ETF投资，这一比例跟过去相比明显增加，而且增幅很快。“预期随着股指期货的推出，瑞银在ETF方面的投资占比将会越来越大。”袁淑琴表示。