美元破位下行主导原油大涨(2)

http://www.sina.com.cn 2009年10月29日 08:51 北京中期

　　IEA：上调2009年全球原油需求20万桶/日

　　基于IMF对美洲及亚洲方面的经济数据更加乐观，IEA上调了全球原油需求预期，其把2009年及2010年原油需求分别上调20万桶/日，2009年需求上调至至8463万桶/日，比2008年减少170万桶/日，并把2010年全球原油需求上调至8605万桶/日，比2009年增加了140万桶/日。

　　IEA在10月份的月报中预测原油价格将会在65～75美元/桶之间波动，其预测基于在冬季来临之前居高不下的馏分油库存以及对于全球经济的担忧，不过我们看到原油价格仍在10月份取得大幅上扬，因其中美元的大跌起到关键作用。

　　IEA的数据显示，8月份OECD的工业原油库存比去年同期减少390万桶或2.8%，至27.5亿桶，截至8月底，OECD原油需求可供消费天数下降至60.7天，比去年同期高出3.7天。

　　IEA预计，由于非OPEC国家产量的增长，9月份全球原油供应增加31万桶/天至8490万桶，于2008年9月份相比基本持平，非OPEC国家供应增加160万桶/日，去年同期因为飓风使得产量减少，不过非OPEC产量的增加被OPEC的限产措施所抵消。但是，OPEC的产量仍从2009年初的较低供应水平持续增加。

　　IEA预计，非OPEC的产量目标基本未变，产量在2009年前预计将持续增长，预计今年产量为5100万桶/日，2010年产量为5160万桶/日。2009年产量比2008年产量增加38万桶/日，2010年比2009年产量增加55万桶/日。

　　表：IEA对全球原油需求预测

百万桶 /日	2008					2009					2010
	Q1	Q2	Q3	Q4	年度	Q1	Q2	Q3	Q4	年度	Q1	Q2	Q3	Q4	年度
非洲	3.2	3.2	3.1	3.2	3.2	3.2	3.2	3.1	3.3	3.2	3.3	3.3	3.2	3.4	3.3
美洲	30.5	30.4	29.6	29.9	30.1	29.3	28.8	28.9	29.5	29.1	29.4	29.3	29.7	29.7	29.5
亚太	26.7	25.7	25	25.1	25.6	25.7	26	25.5	25.7	25.7	26.5	26.3	25.7	26.2	26.2
欧洲	16.1	15.8	16.3	16.2	16.1	15.6	14.9	15.4	15.6	15.4	15.5	15	15.5	15.6	15.4
前苏联	4.3	4.1	4.3	4.2	4.2	4	3.8	4.1	4.1	4	4.1	4	4.2	4.2	4.1
中东	6.7	7.1	7.6	7	7.1	6.7	7.3	7.7	7.1	7.2	7.1	7.5	7.9	7.5	7.5
全球	87.5	86.4	86	85.4	86.3	84.6	84.1	84.6	85.2	84.6	86	85.4	86.3	86.5	86.1
年变化	1	0.9	-0.4	-2.3	-0.2	-2.9	-2.2	-1.3	-0.2	-1.7	1.4	1.3	1.6	1.3	1.4
比上次报告	0.01	0.02	0.01	0.01	0.01	0.05	0.01	0.21	0.53	0.2	-0.03	0.3	0.46	0.66	0.35

　　(资料来源：IEA)

　　OPEC：上调2009年和2010年需求预期各20万桶/日

　　OPEC预计随着美国原油需求将从低点反弹，并将2009年全球原油需求上调20万桶/日，调整后比2008年减少140万桶/日。2010年全球原油需求上调20万桶/日，调整后数据比2009年消费增加70万桶/日，该调整主要是基于对全球经济复苏的预期。2010年需求增长量的大部分在非OECD国家，主要有中国、中东、印度和拉丁美洲，这些需求集中在工业、交通和化工部门。

　　OPEC在10月份的月报中称，受财政政策和货币政策的支撑，全球经济显露复苏迹象。然而，个人支出仍无起色，尤其在发达国家。在该月月报中，OPEC上调2010年全球经济增长预期0.2个百分点至增长2.7%，而2009年的经济增长率则保持-1.2%，全球GDP的调整主要受中国方面影响，OPEC预计2009年和2010年中国经济增长率分别为8.0%和8.5%。预计非OECD国家在2010年的经济增长中将共享2.2个百分点，OECD国家共享0.5个百分点。

　　供应方面，OPEC将2009年非OPEC的供应量上调41万桶/日，该调整主要是基于对美国、俄罗斯及里海地区供应增加的预期。OPEC并预期2010年由于巴西、阿塞拜疆、加拿大和哈萨克斯坦的供应增加，2010年非OPEC供应量将增加35万桶/日。在OPEC公布的数据中，9月份OPEC产量为2890万桶/日，比上个月增加4.3万桶/日。

　　图：主要国家经济增长率

图为主要国家经济增长率走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　表：2009年全球原油需求预测(百万桶/日)

单位：百万桶 /日	2008年	2009年
	年度	Q1	Q2	Q3	Q4	年度	变化量	同比（ %）
北美	24.18	23.52	22.95	23.33	23.99	23.45	-0.73	-3.01
西欧	15.33	14.92	14.36	14.78	15.08	14.79	-0.55	-3.57
OECD太平洋区	8.07	8.14	7.30	7.33	7.83	7.65	-0.42	-5.18
OECD	47.58	46.58	44.61	45.44	46.90	45.88	-1.69	-3.56
其他亚洲国家	9.33	9.27	9.67	9.30	9.39	9.41	0.08	0.84
拉丁美洲	5.80	5.61	5.81	5.99	5.84	5.81	0.02	0.31
中东	6.89	6.96	7.07	7.30	7.06	7.09	0.20	2.90
非洲	3.18	3.26	3.23	3.16	3.25	3.22	0.04	1.26
发展中国家	25.20	25.10	25.77	25.74	25.54	25.54	0.34	1.34
前苏联	4.11	3.85	3.70	4.14	4.18	3.97	-0.14	-3.33
其他欧洲国家	0.79	0.77	0.73	0.77	0.76	0.76	-0.03	-4.18
中国	7.97	7.61	8.34	8.43	7.98	8.09	0.12	1.47
其他地区	12.87	12.23	12.77	13.33	12.92	12.82	-0.05	-0.41
全球	85.65	83.91	83.16	84.51	85.36	84.24	-1.41	-1.65
上次预估	85.62	83.90	83.17	84.13	85.00	84.05	-1.56	-1.83
修正	0.03	0.01	-0.02	0.38	0.36	0.18	0.15	0.18

　　表：2009年全球原油供给预测

单位：百万桶 /日	2008年	2009年
	年度	Q1	Q2	Q3	Q4	年度	同比（ %）
北美	13.92	14.16	13.89	14.12	14.18	14.09	0.16
西欧	5.05	5.11	4.70	4.58	4.71	4.77	-0.28
OECD太平洋区	0.63	0.64	0.61	0.63	0.63	0.63	0.00
OECD	19.60	19.91	19.21	19.33	19.51	19.49	-0.12
其他亚洲国家	3.75	3.71	3.71	3.75	3.76	3.73	-0.02
拉丁美洲	4.20	4.41	4.44	4.45	4.42	4.43	0.23
中东	1.65	1.63	1.61	1.59	1.63	1.61	-0.04
非洲	2.74	2.73	2.73	2.74	2.71	2.73	-0.02
发展中国家	12.34	12.48	12.49	12.52	12.53	12.50	0.16
前苏联	12.56	12.63	12.90	12.97	13.05	12.89	0.33
其他欧洲国家	0.15	0.14	0.13	0.13	0.13	0.13	-0.01
中国	3.85	3.80	3.86	3.91	3.89	3.87	0.02
其他地区	16.56	16.58	16.89	17.00	17.07	16.89	0.33
非 OPEC产量	48.50	48.96	48.58	48.84	49.11	48.88	0.38
非 OPEC供应	50.45	50.95	50.57	50.83	51.09	50.86	0.41
上次预估	50.47	51.00	50.55	50.74	50.93	50.81	0.34
修正	-0.02	-0.06	0.01	0.09	0.17	0.05	0.07

　　2. 取暖油消费旺季启动预期助推原油

　　美国能源信息署(Energy Information Administration，简称EIA)公布的数据显示，美国截至10月16日当周，商业原油库存增加131.2万桶至3.391亿桶，市场此前预估为增加180万桶。当周汽油库存减少221.4万桶至2.069亿桶，预计为减少100万桶，汽油库存减少量远高于预期是昨晚原油价格得到提振的重要因素。

　　美国战略储备原油库存(SPR)当周继续保持不变，目前总量为7.251亿桶，在此前连续两周增加50万桶之后已经连续4周保持不变。当周馏分油库存减少78.4万桶至1.699亿桶，预估为增加130万桶，馏分油库存中包含取暖油和柴油，也是两个月的增长之后连续两周减少，不过减少量仍少于预期，因取暖油库存增加。当周取暖油库存增加25.3万桶至5168万桶，从4月中旬以来，取暖油库存总体保持增长的态势，上周取暖油库存减少因美国的中西部寒流。

　　美国当周原油日进口量869.9万桶，进口量连续四周减少，当周进口比上周减少了3.2万桶，进口的连续减少也显示了近期美国原油消费有所下降。当周炼厂开工率上升了0.2%至81.08%，炼厂开工率在9月初达到87%以上的高点之后，近期连续回落，传统上，在9，10月份为炼厂设备检修的季节，按照历史上开工率的变化趋势，预计后期产能利用率下滑的空间应有限。

　　综合近期库存数据看，原油库存继续呈增加态势，显示近期原油需求下滑，汽油库存在美国消费旺季过后本应增加，但连续两周库存的大幅减少也令市场振幅，随着美国逐渐进入冬季，预期第四季度剩余时间取暖油消费的启动将提振原油需求。