钢材阶段高点将现 关注保值良机
一、7月份钢材行情回顾
图1：螺纹钢0910合约K线图
7月份国内期货市场不少品种都走出上涨行情，但明星品种却非钢材期货莫属，主力合约rb0910以3820元/吨开盘，报收于4627元/吨，短短一个月内上涨800元/吨，涨幅达21%，本月的最后一个交易日更以5%的涨停板封盘；日成交量也于月底连续三个交易日达1000万吨以上。上交所当初筹备钢材期货上市交易的时候，不少人对这现货市场流通量最大的金属品种能否在期货市场运作成功抱不少疑问，随着现在钢材期货交易的风生水起，可以尽释其疑了，钢材期货不但成交活跃，涉钢企业积极参与，现在更凭着一轮火暴的行情成了期货市场最耀眼的品种，正可谓“麒麟终非池中物，一遇风云便化龙”。
本月钢材期货之所以能走出这轮波澜壮阔的行情，最主要因素可归纳于以下几个方面：
1、现货价格的强劲支撑
7月份全国螺纹钢现货指数也一路飙升，4000、4100、4200……截至月底已报收于4512元/吨，其实与其说是现货价格支撑期货价格走强，倒不如说是现货价格拉动期货价格上扬，7月9日之前期货价格一直处于区间震荡整理，但随着国内螺纹钢现货价格的持续上涨，期货终于也展开这波疯狂的上涨。
2、钢企保值盘的弃仓离场
如果说钢材期货这波行情开始阶段的起动是因为现货价格的拉动所致，那中途的加速上涨的一个重要因素那就是钢企在rb0909合约的被动平仓所致了，如果大家经常留意盘面的话，应该会发现许多时候主力rb0910合约价格震荡向下时，rb0909却价格坚挺向上，从而又带动了rb0910的再次上涨，而且在当天的持仓公布中同时伴随着rb0909保值空头的大幅减仓。钢企保盘在rb0909合约的重仓峰值时达10万多手，几乎占了该合约空头主力的60%，而截止至本月底，仓位已减至不到1万手，从目前上交所公布仓单来看，只有极少的数量选择交割，而这只不过是少数钢厂为了熟悉交割流程而致，绝大部分的空头仓位都被动地移至远月，甚至认亏出局。
3、多头资金的积极推动
刚开始的上涨是含蓄的，中途的加速上涨也是正常的，那么月底最后几个交易的大幅拉升就可以说得上是疯狂的啦，rb0910本月最后一周5个交易日就上涨了443元，涨幅达10.6%，这么疯狂的上涨无议得归功于多头资金的推波助澜了，在7月24日之后的交易日内表现的尤为明显，浙江系多头资金积极介入，借助钢厂大幅调价的东风一举推动了这波疯狂的上涨。
图2：国内螺纹钢价格综合指数
图3：国内各地区螺纹钢价格
7月份钢材无论是期、现货走势都是大红大火，涨势咄咄逼人，接下来的8月份，钢材基本面是何种态势？建筑钢材期、现货价格又将如何走势？两个市场潜在着什么样的投资机会呢？就让我们带着这些疑问去分析8月份建筑钢材价格的何去何从吧。
二、钢材基本面因素分析
图4：中国粗钢产量及同比增幅
根据国家统计局数据显示，6月份中国粗钢产量为4942万吨，同比增长5.3%，环比增长6.4%；6月份粗钢日均产量为165万吨，环比增长9.9%；上半年中国粗钢累计产量为26601万吨，同比增长1.6%；钢材产量为6162.18万吨，同比增速为14%。4942万吨，一个创历史新高的粗钢产量数据，之前最高单月粗钢产量为去年6月份的4695万吨，但今年6月份比去年同期还多增长248万吨，粗钢产量创历史新高的主要原因是国内建筑钢材大量生产的需求所致，具大的利润空间促使了钢厂产能的最大释放。预计7月份我国粗钢产量仍将保持高位，仍至再创新高，因为从钢厂7月份的调价与原料成本来看，暴利格局没有改变，加上钢厂期货订单的排满，为最大程度的保证政府工程的直供需求及经销商的货源需求，所以钢厂仍会尽最大产能生产。
表1：7月份国内重点钢厂线、螺计划产量
从最新的钢厂排产计划来看，6月份国内主要钢厂计划生产螺纹钢、圆钢839.47万吨；计划生产生产线材、盘螺565.359万吨。可以看出，国内重点钢厂的建筑钢材产量仍保持着较稳定的增长态势，据了解，目前国内主要钢厂的开工率已达90%以上，而中小型民营企业更是满负荷生产。综合来看后期螺纹钢的产量增加势头将趋于稳定，大幅增加的可能性很小，但产量肯定会继续维持在高位。
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