风险正在逐步加大 大连豆粕谨慎看涨(2)
2。美国原油日线图：原油日线图表上可以看出，本次涨势按波浪理论分析属第三浪的上升浪，前期在3月末至4月末间的连续近4周左右时间的楔形整理属第二浪的回调，近期由于涨势过急，随时注意四浪调整的出现。(图4)
图4：美国原油日线图
3。美元指数周线图：美元指数近期连续下跌，周线图表上可以看出，5月份美元指数在黄金分割图上已经下破50%一线位置，下行有望在0.382一线得到支撑；或从布林通道线上来看，本轮下跌已至布林下轨，也可能在此止跌回稳。(图5)
图5：美元指数周线图
3.CRB指数周线图：全球商品基准指数CRB指数触及6个月高点，随着全球经济回暖步伐的加快，CRB指数的强劲回升态势，预示商品市场还有进一步走高动能。(图6)
图6：CRB指数周线图
4。美国7月豆粉日线图：由于中国强劲的大豆进口需求，美国7月豆粉也在5月份紧随美国大豆的走高而上涨至本年度以来的最高位392美分，月末稍有所整理，短期在原油和美大豆的上涨提升下还会继续被动跟涨，但短线指标已显示近期有回调需求，长线指标亦有趋弱现象。(图7)
图7：美国7月豆粉日线图
5。大连豆粕1001合约日线图：连豆粕1001在五月末逐渐取代0909合约，成交量放大，主力移仓明显，最后几个交易日每日都有新高出现，但随着突破前期高点后，前期持有多单的主力资金有明显获利出逃迹象，而新进的多单更加起到了让价格坚挺的作用。豆粕1001的日K线从均线形态上可以看出沿着5日均线向上攀升，所有均线呈向上发散状态，显示后市仍有向上动能。(图8)
图8：大连豆粕1001合约日线图
四、后市预测：
在全球各国刺激经济的大前题下，全球股市涨声一片，美元指数大幅下挫，国际油市走高，通胀预期加大，国际大宗商品跟随普涨，国内商品期货也紧随外盘震荡上扬，说明后市仍有向好的可能。具体到品种方面，南美减产、美豆库存压力增大、国内产区旱情日益加重、国内政府刺激经济增长而采取的一系列政策等等也将对涨势行情形成强有力地支持。不过，我们还应注意的是，本轮的豆类期价止跌回稳的主要原因是美元的下跌导致，全球经济的增长是一个漫长的过程，俗话说：牛短熊长，熊市的过程要靠长时间的反复筑底才能有效解除，而没有历经长久夯实底部的经济不见得有太大起色。所以说现阶段，无论是现货市场还是期货市场，在全球金融危机没有有效解除、经济在整固阶段没有有效回稳的情况下，稍有风吹草动，行情就会急转而下，大宗商品期货的投资性炒作行情存在一定非理性的成分，所以，笔者建议投资者要理性看待风险投资市场，不要被狂热的态势所迷惑。
五、投资建议：
大连豆粕1001合约追涨风险正在逐步加大，短期面临回调风险，操作上前期多单逢高减镑，短期上方阻力位在3000元左右，如能有效突破则可看高一线至3300元附近。近期关注美原油在68美元左右的阻力能否有效突破以及美元指数的下跌动能是否衰减，密切跟踪外盘美大豆、豆粉走势，关注近期的国内收储大豆能否有效顺价销售，H1N1疫情的发展，产区的旱情以及国内豆粕的需求情况。
格林期货银川营业部 刘一
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