□ 本报记者 郝春明

　　就今年政府工作报告中提出的“稳步发展期货市场”问题，人大代表、大商所总经理刘兴强强调：

　　今年的政府报告再次提出要“稳步发展期货市场”。全国人大代表、大商所总经理刘兴强说，这在金融危机蔓延和冲击、各方在深入思考衍生品市场发展的背景下，对于当前中国期货市场发展来说具有特殊的意义，让人备感振奋，说明国家对国内期货市场发展的肯定和鼓励，极大地增强了我们市场建设发展的信心和决心。《证券日报》记者就期货市场相关问题采访了刘兴强代表。

　　记者：今年您为两会带来了那些期货相关的议案？基于什么基础上提出的？

　　刘兴强：今年我提交的建议有三个，涉及衍生品市场发展、企业合理利用衍生品市场及发挥期货市场作用服务“三农”，重视发挥虚拟经济独特作用“保增长、扩内需、调结构”。

　　利用衍生品市场进行风险管理是企业应对市场价格波动风险的有效手段，但国内部分企业在境外衍生品市场参与中，由于对套期保值交易认识不足，专业人才缺乏，内控管理机制不完善，以致偏离套期保值初衷，出现较大损失。在全球经济一体化程度加深、市场波动风险不断加大的新形势下，建议加强对国内企业利用衍生品市场的培训教育，引导企业正确认识衍生品市场套期保值交易，提高套期保值交易技能，并加强企业内控机制建设，提高衍生品市场参与水平，增强市场竞争力。因此我提出《关于加强培训引导、推动企业正确利用衍生品市场管理风险的建议》。

　　另一个是在这次全球性金融危机蔓延中，国内部分人士对期货市场发展变得更为谨慎。实际上，与美国场外衍生品的过度泛滥和缺乏监管一定程度上加深危机不同，场内衍生品市场运行稳健，并在发挥作用帮助企业化解危机冲击方面起到了积极作用，因此我提出《顺应国际市际市场新趋势，发展场内基础衍生品市场，服务经济发展新要求》的建议，场内基础的衍生品市场发展不仅不应停滞，相反应加快发展，助力保增长、扩内需、调结构的经济工作新要求。

　　再一个是《关于发展期货市场服务“三农”工作的建议》。解决好“三农”问题始终是全党工作的重中之重。三农问题除了需要在政策上支持外，还需要从市场方面找突破口，这才是可持续的。大商所在服务三农工作方面己经初步摸索出了一套行之有效的经验，但也面临着农产品期货品种不丰富、信息传播渠道少等服务“三农”的短腿。因此，希望通过解决上述问题，让期货市场在服务“三农”方面有新的突破。

　　记者：为什么您认为稳步发展期货市场的再次提出，对于当前中国期货市场发展来说具有特殊的意义？

　　刘兴强：近些年来，中国已经融入全球经济一体化进程，但由于衍生品市场发展不足，中国商品在国际市场定价方面缺少话语权，中国买什么什么涨，卖什么什么跌，“中国因素”反被他人利用。我们应当吸取国际衍生品市场发展经验和教训，抓住时机稳步推动国内期货市场的发展，增强国内商品在国际市场的话语权。

　　今年的政府工作报告在进一步分析国内外经济形势基础上，再次明确了扩内需、保增长、调结构这一方向，这为我们在新形势下稳步发展期货市场也提出了相应要求。我个人认为，扩内需和调结构的关键条件之一，是提高商品市场化程度，以权威的市场和预期价格，让生产、消费主体做到心中有数，能看到未来，增强生产和消费的信心，并根据形势变化及时科学地调整结构；在这一过程中，也要以有效的机制保障，帮助生产和消费主体回避风险，让他们敢于消费，敢于扩大再生产、能够放手做大市场，只有这样才能让扩内需、调结构由外部推动变为内部自觉行动，增强扩内需、调结构的可持续性。而这些也正是期货市场所具有的经济功能。因此，稳步发展期货市场的提出，对于当前中国期货市场发展来说具有特殊的意义。

　　记者： 期货市场在扩大内需、调结构的过程中能发挥哪些作用？

　　刘兴强：现在由于外向型经济遭遇寒潮，形势迫使我们将目光和发展重点转向扩大内需上来，依靠国内的需求拉动经济保增长。在经济全球化和市场化大背景下，国内企业或主动或被动都要承受来自国际国内的市场风险，在市场趋势不明、缺少有效的风险管理手段情况下，必然影响企业的生产经营，影响企业扩大再生产积极性，进而影响到扩大内需。期货市场价格发现和规避风险的功能，可以为市场主体提供未来价格参考，让他们看到未来，经营中做到心中有数；同时还可发挥避险功能，帮助企业锁定经营风险，让企业放手做大市场，服务于扩内需的经济发展新要求。

　　另外，期货市场完善了现代市场体系和运行机制，它反映的价格信号对产业链条上各类主体带来影响，直接影响企业进行生产经营计划调整，进而带来市场结构、产业结构的调整，实现有效的资源配置。期货市场反映的价格信号也可以为经济宏观调控提供有效的参考，提高宏观调控的及时性和有效性。因此，从这一个角度我们可以看到，期货市场在“调结构”方面可以发挥独特的作用，是促进经济又好又快发展的重要“软件”因素。

　　记者：为什么您认为认识不足或操作失当使国内企业对衍生品市场利用存在障碍？

　　刘兴强：衍生品市场具有价格发现和避险功能，是企业应对价格波动风险、提高市场经营能力的有力工具。然而自中航油以来，一些企业在境外衍生品市场“套期保值”出现了巨大损失，从披露的情况看，这些企业对发展迅速的国外场外衍生品市场种类繁多的“风险管理”工具缺乏深入了解和研究，参与的多是收益与风险不对等并带有投机内容的衍生品合约。这些企业购买的合约内容大体可以分解为两部分：在强烈看涨商品价格的前提下，合约的前半部分通过买入看涨期权锁定原料成本，这在思路上是符合套期保值交易锁定价格或利润的基本原理；但在合约后半部分，基本上可以看成个别企业为免交数额有限的期权费，而向交易对手卖出看跌期权以冲抵上半部合约的期权费，如果行情逆转这部分损失则会非常巨大，从而赋予整个“套期保值”交易投机性质。这样“套期保值”交易的结果是，企业潜在经营风险不是缩小了而是放大了，最后也正是合约的后半部分内容造成了企业的巨大损失。

　　上述情况说明，目前国内企业对衍生品市场认识不足，相关专业人才缺乏，在操作上基于传统的对市场趋势的分析而不是从套期保值基本原理和方法出发；同时，企业内控机制方面普遍存在不足和欠缺，个别企业缺乏有效的流程控制。另外，由于企业对期货市场认识存在障碍，一些企业主管部门或高层管理者、包括社会相关方面，对企业套期保值交易不是将期现盈亏合并计算后从是否实现最初锁定成本或利润的目标来评价效果，而是单单看期货交易部分是否盈利，这一认识上的偏差极大地制约了企业参与国内期货市场套期保值交易的积极性，不敢放手充分利用国内期货市场抵御市场风险提升企业可持续经营能力不强，遇有大的市场波动风险即可能会被打垮，进而影响产业的稳健发展。

　　记者： 为什么您说市场发展的新形势要求企业充分利用衍生品市场进行风险管理？在培训引导、促进企业科学合理利用衍生品市场管理风险方面有哪些建议？

　　刘兴强：近年来，商品价格波动风险越来越大，新的情况下，需要企业合理利用衍生品市场超前价格信号及时调整生产经营策略，通过套期保值交易规避价格波动风险，提高企业抗风险能力。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。