中国聚氯乙烯市场分析

http://www.sina.com.cn 2009年03月05日 00:20 新浪财经

　　一、2006年PVC市场情况综述

　　PVC市场价格的变化因素较多，从总体上受供求关系影响，但更多的时候是由上游成本变化拉动价格上升或下降。2006年我国PVC行业整体运行良好，产量大幅度增加，但是由于下游制品企业的扩产速度增加远远不及PVC行业，因此随着近两个月以来国内的出口外销受到阻力，国内呈现出一定的供大于求的局面，整体来看，今年的PVC的市场价格也较去年有所降低。

　　1月份国内的PVC市场价格上中旬都有一定幅度的提升，进入下旬价格有小幅回落并进入盘整平稳状态。市场需求始终保持清淡，既未出现采购高峰也没有出现节前的大量备货。

　　1月上旬，由于上游PVC生产企业在2005年末完成了年度销售计划，销售压力大大减轻，库存水平基本处于低水平，贸易商节前积极寻找货源。运输瓶颈由于春运紧张铁路运输能力不足，北货南下难度增大，不仅是南方地区货源持续相对紧张，也使得西北电石南下主要依靠公路运输，运费有所上升。在成本压力下，乙烯法PVC价格有向上调整的需要。因此，1月上旬各地PVC市场价格都有一定幅度的上升。1月中旬市场整体低迷的格局并没有明显的变化，但市场货源偏少，部分PVC生产企业货源紧张价格上扬。中旬乙烯价格进一步上升到1120－1160美元/吨VFR，VCM价格也再上一个台阶达到620美元/吨，乙烯法PVC价格有较大幅度上升。1月下旬市场价格稍有回落，2006年1月价格的上升不是需求扩大的结果，不是市场真实情况的反映，其中不乏炒作的因素。成交的持续平淡难以增添上涨的动力。特别师今年过节气氛提前出现。从22日开始不少下游加工企业陆续开始放假，到25日华南地区大部分下游加工企业都收工放假，即使节日期间坚持生产的下游企业也早已完成备货。生产企业和中间商的销售计划普遍只计划到25日左右。因此，下旬之初价格出现50元/吨幅度的下调。但临近春节，北方向南方发货相对减少。春运导致铁路运输紧张，加上17日开始中部地区持续降雪，公路、民航、铁路全面受阻，更增加了PVC货源运输的困难。但是需求的减少使得货源减少导致的市场供应紧张的表现并不明显。电石的紧张使得部分电石法PVC生产企业开工率不是很高，对市场价格没有产生影响。在价格小幅下调之后保持平稳状态。2006年的1月与往年同期相比属于比较不理想的一年。1月份的走势先涨后稳，电石法升幅仅仅100元/吨，乙烯法升幅仅仅200元/吨。主要受阻于2004、2005两年连续大幅度的扩产，供应超过了需求。另一个主要因素是国家宏观调控使得PVC制品的需求尤其是与建筑行业相关的，占PVC消费三分之一的异型材和20%的管材需求受到一定的抑制。

　　2月份PVC市场在平平淡淡中走过。由于春节前未出现备货采购的高潮，大家对春节后的2月份寄予很大的希望。但是今年春节的特点是下游加工企业节前提前进入假期，节后又推迟了开工时间。因此，节后需求仍保持平稳走势，没有出现多大改观，价格也维持节前水平。华东、华南价格较高，电石法PVC价格分别在6300－6500元和6400－6500元，乙烯法PVC价格在6600－6800元和6600－6850元；华北、华中价格居中，电石法PVC价格分别在6000－6300元和6200－6400，乙烯法PVC价格在6500－6700元。西南和西北价格相对较低，电石法PVC分别在6100－6500元和5950－6150元。元宵节出现在2月中旬之初。元宵节后多数下游加工企业陆续开工生产，但总的需求仍无大的改观。虽然有少量采购，但是激活市场则显得力量单薄，贸易商心态不一，多数抱着走一步看一步的观望心态，谨慎入市，拿货不积极。下游在前一段的备货尚未消耗完，购货热情不高，近期定单不多。但是春节前后由于春运紧张影响北货南下，市场货源特别是南方市场相对不足，使得市场价格仍然能够保持平稳。上游PVC生产企业库存相对不高，销售压力不大，出厂价格也能保持稳健操作。乙烯法PVC企业认为市场价格不是需求不旺的主要原因，在成本升高压力下，小幅提升了出厂价格，华东和华南地区乙烯法PVC价格在6700－6900元，华北、华中地区6500－6700元。电石法PVC价格没有变化，由于需求没有扩大，贸易商想尽快出手库存，在价格上有高开低走现象。2月下旬需求仍旧平淡，成交有限。价格的稳定与否与下游制品加工企业的需求存在较大关系。市场价格逐渐由前一阶段的高报低走逐渐过渡到实际价格下滑，尤其是电石法PVC。西部地区低价货源不断出现在华东、华南地区，也冲击了河北等华北市场。乙烯价格2月末下降到1030－1040美元CFR东北亚，比1月末的1140－1160美元CFR东北亚下降110－120美元，乙烯法PVC价格走低空间不多，但销售压力也同样加大。但另一方面，在石化原料价格走高的带动下，国际市场PVC价格大大高于国内市场价格，价差的机遇促使国内PVC企业因而争取到更多的出口机会，有助于乙烯法PVC进一步缓解市场压力。乙烯法PVC生产企业迫于成本压力，开工率有一定调整。

　　3月份国内PVC市场的一个显著特点是和2月份不断小幅下滑的趋势相比，趋向稳定。月初，月中和月末几次价格试探性上调，但是前二次都未获得成功，最后一次增强了市场信心，但涨幅有限，电石法在100元/吨，月末华东地区和华南地区6200－6300元/吨，华北、东北、华中地区在5950－6100元/吨，西南地区6100－6200元/吨，西北地区5900－6100元/吨。乙烯法价格无变化，华东、华南仍在6600－6800元/吨。3月份按传统规律应处于春天的加工旺季，但是今年情况有些异常。旺季的形成时间大大推迟了一个多月。进入3月份以后，下游加工企业的PVC需求维持低水平稳定，没有显著的放大倾向。贸易商手中虽有一些库存，主要是前期高价位货源不会低价脱手，但对继续进货则采取观望谨慎态度，拿货不积极，导致市场交易人气不足。对于上游PVC生产企业，价格继续下降空间不大，但也难以上升，使得月初市场总体处于粘着状态，维持相对平稳走势。3月上旬由于2月份价格不断下滑，降价促销的结果，各方库存压力都有所减轻，下游进货意愿有所增强，市场价格也接近底线。在贸易商的炒作下，出现稳升价格的试探性行动，提价50元/吨。市场询价虽想增多，实际成交却未有大的改观。在得不到需求支持下市场价格很快回落到月初水平。对于下游加工企业和去年同期相比，管材需求和去年相当，异型材加工制品明显萎缩，其他行业亦有下降，总体需求不足。广东地区春节之后许多许多民工没有及时返回，造成用工紧张，开工不足。主要原因是周边地区和外省提高了民工工资，影响了广东民工的回流。同时由于液氯进入消费旺季，液氯需求不断增大，价格迅速上扬。部分氯碱企业调整生产线，略降低PVC开工率，多销售液氯。部分贸易商在华东、华南再度提高价格，华东价格抬升100元到6200－6250元/吨，广东试探6350元/吨价格，但都因受到抵制未能成功。3月下旬情况继续发展。电石行业的环保检查使得电石供应更紧张，价格继续上升。北方地区气温的升高使得下游需求进一步有所增长。与此同时，由于运输上的压力，北方货源南下受阻，到达华东、华南的货源明显减少。在选择的背景下，3月最后一周的周初，电石法PVC出厂加有50元上调，而市场价格则有50－100元/吨升幅，形成了3月份的第三次上调行情。这次行情和前二次有所不同，是在上游供应减少下游拿货放大之下出现的，因此市场上询货电话增多，货量提升，市场有所回暖。市场价格的变化主要表现在电石法PVC。对于乙烯法PVC，价格仍基本保持稳定状态，没有显著的变化。因为，一方面原油价格居高不下，石化原料相应保持高位，乙烯法PVC成本仍然较高，尽管和电石法的市场价格差价也达600元/吨，仍只能坚持在6850元/吨的较高价位。原油国际价格纽约市场2月中旬以来一直波动在60－64美元而下旬达到了66美元上方。另一方面3月下旬外盘出台4月货源报价下调幅度较大，达60美元/吨。台塑报700美元/吨CFR香港，730美元/吨CFR中国主港。外盘价格的走低打击了PVC出口，增大了市场压力。但是3月份乙烯法开工率较低，货源相对较少，有可能使货源产销情况得到平衡，然而价格难以提升。3月末出现了好的势头，但能否持久还要看市场的发展。2004年3月北方地区由于气候转暖，下游开工率好转，需求逐渐扩大，改变了前一时期北方货源主要依靠华东华南市场的单向局面，以3月25日为转折止跌反弹，这与今年的形势有相似之处。

　　4月份国内PVC市场形势有了较好的发展，具体表现为市场价格逐渐回升。这一现象从3月下旬开始，并延续到4月份，持续3周价格不断上升，电石法PVC价格上升了300元/吨，乙烯法PVC价格一直稳定，也有150元的升幅。到了4月下旬，市场转为平稳，华南地区先有50元下滑，但很快又出现价格回升，其他地区相对比较稳定。4月份价格能够持续向上，除了下游因素外，还受到原料因素的支撑。这些因素在3月份形成，4月份仍然保持这种格局。首先是国家环保总局对电石行业的环保检查，西北地区需整改的电石产量占全国电石产量的82%，这使得电石供应较为紧张，影响了部分电石法PVC的开工率。其次，4月份原油和乙烯的高价，加大了乙烯法PVC的成本压力，大PVC企业借此安排了检修也减少了乙烯法的产量。3月下旬有上海氯碱，4月份有天津大沽和齐鲁石化，而沧州和锦西乙烯法部分一直处于停产状态。第三，农药、化肥行业进入旺季，对液氯、盐酸的旺盛需求使得氯的供应紧张，价格也上升，在一定程度上制约了PVC的生产。第四，运输成本大幅增加，山东、湖北等地从4月1日起提高了高速公路通行费标准，铁道部从4月10日起也调整了吨公里运价。4月中旬，电石法PVC价格在华东、华南市场上升到6450－6550元/吨，乙烯法价格达到6950－7000元/吨后，继续提价受到强烈抵制。华南地区下游开工率受到供电影响，生产不够稳定，对市场报价抵制更大。下游需求的乏力影响了市场。上游供应紧张导致的价格上涨受到了下游需求不旺的挑战，使得前期坚挺的报价出现分歧。广东地区有部分贸易商小幅调低报价，华东价格也趋缓。其他地区由于市场走势滞后于华东华南市场，因此华东华南有所降温之时，价格仍有一定程度继续上升。4月下旬各地市场价格开始受到华南市场的影响，价格都趋于平稳。但是PVC生产企业的库存普遍不高，又依然受到电石供应紧张和原料价格高位的压力，出厂价格没有向下调整的打算。临近五一，下游及中间商或多或少都有一定的备货意向，对价格形成一定的支撑，市场虽然有些沉闷，行情基本维持平稳。广东地区部分贸易商上跳了电石法PVC价格，使得上周的下滑重又回升。很显然，这是处于五一假日前下游会储备一定货源的预期。但是下游购货的意愿不明显，相对比较谨慎。因此，4月末的市场处于相对平稳状态。对上游PVC生产企业来说，国际原油和乙烯价格居高不下，电石，液氯价格也走高，运输成本上升，PVC产量相对减少，但手中货源不多，库存压力不大。下游加工企业开工率不高，采购仍欠积极，整体成交一般。社会资源总的表现有限和市场积极型不高互相抵消。市场上没有突出利好消息，也没有明显的利空消息，成为一种持着走势。但多数对后市较为乐观，目前这种持着状态也许到了五月月份会有所改观。

　　5月份国内PVC市场给人的总体印象是：下游需求略有增长，市场货源略显紧张，供需状况相对平衡，市场价格持续小幅上扬，全月累计电石法上升400元，乙烯法上升200元。对于PVC加工来说，5月份是传统的加工旺季，但是今年的情况，在五一节前没有出现建库备料的采购高潮，节后依然是随用随买的格局，因此市场显得气氛不高，需求增长不很明显。但和一季度相比，需求确有较大增长，由于国际市场铜价格暴涨到8000美元以上，电线电缆加工成本难以维持，开工率大大降低，1－2月产量和去年同期降低20.1%，1-3月仍比去年仍比去年同期降低59%，但异型材和管材产量都有很大的好转。今年1－2月型材产量比去年周期降低20.2%，但1－3月累计比去年同期提高了38%。鞋料行业逐步进入淡季。但膜料生产较旺，不过和4月相比，5月进展不大。五一后开盘，国内各塑料原料行情全线飘红，涨声一片。究其原因，首先是油价飙涨和各种单体价格上扬，起到巨大的推动作用，贸易商也借机炒作。其次是社会库存偏低，资源相对紧张，各石化企业纷纷调涨价格。第三是预期节后回出现大量采购。PVC市场虽然贸易商持货不多，PVC生产厂开工率不高，原油、电石、物流等上涨因素同样存在，但五月份的开局市场表现却是以稳为主的盘整走势，价格维持节前水平。这在很大程度上与节后实际成交没有明显放大和市场趋于谨慎、保守有很大的关系。5月份的PVC行业及其相关行业有一些引人关注的事情出现。一是电石行业3月末对西北电石生产企业开展新一轮的环保检查以来，不少不达标电石生产厂尤其是小型电石企业暂时停产或者进行整改，电石供应紧张。二是5月份电石法企业检修较多。三是由于原料乙烯价格不断升高。乙烯法PVC迫于成本采取降低开工率减少经济损失。四是市场流通领域货源不多，PVC生产厂同样库存不高。这样的市场背景下，出现了一个新的情况。尽管2004、2005年国内PVC产能特别是电石法PVC产能迅速扩大，但是实际产量在5月份没有显著增加。于是，市场处在一个供需状况相对平衡的状态之中。4月份由于南方市场价格不具备优势，北方货源进入较少，还出现了南方货源偏紧的现象。在上述市场背景之下，五一节后开市已经是上旬之尾，最初市场价格保持平稳在节前水平，进入中旬之初，华南市场率先开始提升价格，电石法主流价格在6400－6550元，有50元的上涨并出现660高报价。华东市场跟涨到相同水平，其他地区价格基本没有变动。华南、华东继续价格上行，中旬中期电石法价格上升到6500－6650后区域稳定。华南、华东价格的继续提升对各地市场开始产生影响，西北地区也普遍提高了对南方市场的报价。南方市场到货成本随之上升，不仅有助于市场稳定，也增大了后市信心。进入下旬，由于上游PVC生产企业进入检修较多，乙烯法由于成本因素开工率一直不高，国内市场流通货源不是很多，市场人士普遍对后市比较乐观，出厂价格坚挺。下旬市场行情稳中继续小幅上升。