撰文：钟国斌

　　2008年中国股市遭遇了一轮惨烈下跌，一年时间大盘跌幅超过62%，两市总市值缩水高达20万亿元，许多投资者资产缩水了2／3，大牛市也在怀疑和质疑中步入大熊。深沪股指创新低后的10月29日，两市平均市盈率均跌至13倍多，两市平均市净率跌破2倍，两市平均股价跌至5元区间。

　　经过2008年持续大幅下挫，2009年中国股市将以一种怎样的态势运行？本报通过调查问卷或电话采访形式，就2009年证券市场关注的十大热点问题，收集了部分专家学者、证券公司、基金公司、咨询机构及证券分析师的观点和看法。

　　综合受访专家学者、业内人士的观点可以看出，在基本面上，多数受访者认为，股指期货、融资融券、创业板、红筹股回归、新股发行制度改革今年均有望成行，但港股直通车、平准基金今年推出的可能性不大，对大小非设限则基本没有可能。

　　多数受访者认为，股指期货今年若推出短期市场波动将加剧，但中长期不改变市场运行趋势。融资融券可能在股指期货推出后出台，推出后对市场是一个利好。而新股发行制度改革也可能提上议事日程，其核心是解决首发新增大小非问题，该举措如果能出台，将有望消除市场对大小非的不良预期，对A股市场将是一个实质利好。

　　多数受访者表示，创业板今年推出可能性较大。初期可能是多家公司打包上市，首批上市公司可能遭市场爆炒，并认为首批上市企业中一定有深企。创业板的推出，将刺激申购及短炒资金的流入，初期对中小板也将形成正面活跃影响。

　　市场面上，针对投资者普遍关心的大盘走势及2009年上市公司整体业绩问题，多数受访者的预期并不乐观。大多数人表示，2009年将是熊市末端，沪综指运行区间在1400点至3000点，年内高点可能出现在下半年；低点可能出现在第一二季度。而2009年上市公司整体业绩将下滑，基础设施、零售、银行等行业将保持增长，钢铁、资源、机械制造等行业业绩将下滑。

　　1 大盘走势 多数预测沪指区间：1500至3000点

　　关注点：

　　股指会否再创新低 年度大盘涨还是跌

　　沪指运行区间

　　全年运行特征及高点和低点

　　大多数人表示，2009年是熊市末端，沪综指运行区间在1500点至3000点，年内高点可能出现在下半年；低点可能出现在第一二季度。

　　汪康懋认为，今年股市依然不太乐观，沪综指运行区间在1700点至2500点。

　　何诚颖预计，2009年线将收阳线，沪综指运行区间在1500至3000点上方，低点可能出现在一二季度之间，高点可能出现在四季度。

　　李大霄认为，2009年股市是震荡市，但大盘不会再创新低，A股年线收阳概率较大。沪综指运行区间在1700至3000点，深沪股市高点可能在年尾，低点可能出现在5月份。

　　张志民认为，2009年是结构性牛市，股指不会再创新低。相比2008年收官，2009年大盘将上涨。沪综指运行区间在1700点至3000点，大盘低点出现在上半年，高点出现在下半年。

　　秦洪认为，是熊市走向牛市的过渡阶段，股指难以再创新低。2009年年K线或收阳。沪指或运行在1700点至3000点一线，前低后高，高点在三季度，低点在一季度末。

　　张卫星认为，今年可能还是熊市，甚至不排除创新低可能，因为大小非压力还未完全释放。今年年线能否收阳不好说，但市场会有大级别反弹，沪综指运行区间1500或1600至3000点，大盘低点可能在年初，高点可能在年中。

　　赖戌播、游文峰、张勇、丁洋则认为，2009年股市处在熊市筑底期，股指再创新低可能性不能排除，预计2009年上证指数波动区间在1500至3000点。

　　2 公司业绩

　　多数预计上市公司整体业绩将下滑

　　关注点：

　　整体业绩增长还是下滑

　　市场的整体市盈率是升还是降

　　哪些行业业绩还能保持增长

　　哪些行业业绩将下滑

　　多数受访者预测，2009年上市公司整体业绩将下滑，基础设施、零售、银行等行业将保持增长，钢铁、资源、机械制造等行业业绩将下滑。A股市场整体市盈率波动不大。

　　张卫星认为，今年上市公司整体业绩下滑，市场整体市盈率波动较小。

　　何诚颖认为，今年上市公司整体业绩将下滑，市场整体市盈率将上升，水泥、铁路、银行等行业保持增长，出口依赖型行业、资源、券商、保险、电力、石油、煤炭等行业业绩将下滑。

　　博时基金认为，今年上市公司整体业绩将下滑，A股市场市盈率波动幅度不大，下游零售、消费品等行业有望保持增长；上游和中游的资源、设备制造等行业将下滑。

　　皮海洲认为，上市公司整体业绩将呈下滑态势，两市整体市盈率表现为下降。环保、农业、水泥、基建等行业业绩有望保持增长。此外，对于那些有实质性并购措施，以及央企整合注入优质资产的公司，业绩有望出现大幅的上升。

　　张勇认为，上市公司整体业绩将下滑；市场平均市盈率将上升；医药、出版传媒、旅游、消费等行业仍有保持增长可能；周期性行业钢铁、石化、有色、电力将下滑。

　　张志民预计2009上市公司整体业绩下滑，市场的整体市盈率将上升。大农业、大基建、医药医疗等行业上市公司业绩还能保持增长；金融保险、房地产行业的上市公司业绩将下滑。

　　赖戌播认为，2009年上市公司整体业绩下滑基本成定局，但不至于负增长，只是下滑程度的问题，市场整体市盈率将会因为业绩下滑而略微上升。基建、医药、新能源、环保、农业等板块有望保持增长，而有色、券商、银行、地产、保险等行业将会出现明显的下滑。