库存大增5250吨至336700吨。注销仓单增加200吨至5575，占比下滑至1.66%。

　　图5：库存与注销仓单

　　

库存与注销仓单走势图。（来源：实达期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　注：从历史数据可以看出，注销仓单相对于库存有滞后跟随的趋势。

　　库存不断增加，已经连续三个月现货贴水，Cash/3M贴水38.5美元。

　　图6：现货/3月期升贴水与库存变化

　　

现货/3月期升贴水与库存变化图。（来源：实达期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　实达研究部 李晔