三、受国际燃料油市场及国内现货市场影响

　　新加坡燃油价格继续下跌

　　

新加坡燃油价格走势图。（来源：大陆期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　市场需求丝毫没有好转，来自中国市场的中国市场的电力需求也大幅下降，在来自美国、欧洲和其他主要出口市场订单减少之后，制造商减少了电的用量，不过在目前这种市场远期溢价结构下，多数货主屯货意愿明显，愿意将手头现货资源留待价格更高的远月再进行出售，所以市场出现了短暂的平静。截至11月19日，新加坡燃料油库存连续第三周宽幅上扬，周度环比大增142.8万桶或6.88%，至2218.6万桶，冲击19周以来的最高水位。新加坡11月套利货到货数量将冲击近半年新高，达330万吨左右，而12月套利货数量则增长缓慢，目前只看到210万吨左右的船货将在12月期间流入新加坡。远月供应的趋紧使得货主坚定屯货信心。尽管屯货意愿笼罩市场，但根据目前市场现货需求持续疲软不振的现状来看，新加坡燃料油市场的高库存状况可能将延续至12月，并给12月的现货市场带来压力。

　　国内进口燃料油价格也持续下跌

　　

国内进口燃料油价格走势图。（来源：大陆期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　综合来看，燃料油期货价格经历大幅下挫之后，将迎来短期的转折。我们认为伴随着原油价格的反弹，燃料油期货主力合约0902价格目前2200元每吨，有望反弹回2600-2700元每吨。再次建议投资者谨慎参与做多的过程，见好就收。逢大级别反弹，则从趋势上继续抛空燃料油期货，获取中长线收益。进一退二将是未来原油及燃料油价格走势的主要运行特征。

　　

燃料油期货价格走势图。（来源：大陆期货） 点击此处查看全部财经新闻图片