股指研究：依旧没有大起色期待转机的诞生(4)

http://www.sina.com.cn 2008年12月25日 08:19 大陆期货

　　二、股市微观问题

　　1、大小非问题依然困扰股市

　　自11月10日开始，在扩大内需政策的刺激下，沪深股市走出反弹行情，与此同时，上市公司大小非逢高减持的情况也在不断增多。数据统计显示，11月份月初至26日，上市公司股东减持数量为2.82亿股，参考公告价格和交易日平均股价，减持市值为22.57亿元。而10月份的减持股数为1.65亿股，市值约为10.77亿元，与之相比，11月份的减持市值环比高出一倍以上。在大小非减持意愿增强的同时，上市公司股东的增持力度却在减弱，11月份上市公司股东增持股数达到1.10亿股，与9月份和10月份增持股份5.24亿股和3.30亿股相比，本月股东增持明显减弱。此外，值得注意的是，11月份大宗交易金额已经达到了52.87亿元，与10月份相比环比增加了286%，翻了近三倍。在市场波动较大的情况下，大宗交易成为了很多股东新的减持通道，例如11月21日刚刚解禁的海通证券，当日该股票大宗交易记录多达27笔，成交金额高达22.56亿元，24日-26日该股票再度出现4笔大宗交易，成交金额2.57亿元。

　　在即将到来的12月份，上市公司限售股解禁股份合计217.80亿股，市值约为1654.92亿元。12月份沪深两市共122家上市公司限售股解禁，股份达到217.80亿股，比11月份的149.54亿股增加68.26亿股，增幅45.65%。以11月26日收盘价计算，解禁市值1654.92亿元，环比增加70.40%。下月股改解禁规模为155.53亿股，解禁市值达到1034.21亿元，解禁规模占到了12月总额的62.49%，较11月份的解禁市值633.84亿元环比增加63.17%。从全年股改解禁的月度数据来看，12月份股改解禁规模是全年的第二高峰。在12月份股改解禁的93家上市公司中，唐钢股份、中海发展预计流通股份达到了18.53亿股和15.79亿元，解禁市值分别为84.33亿元和127.70亿元，成为下个月解禁规模最高的两家公司。此外，漳泽电力、长江证券、中远航运、国阳新能、中铁二局和白云机场的解禁股份也均超过了5亿股。以上8家公司的解禁市值合计为466.44亿元，占到了股改解禁规模的45%，共同构成了下个月股改解禁的主力。