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全球经济依然低迷 金属仍已看空为主(2)
铝：
本周LME铝出现加速下行，昨日报每吨1,785美元，为05年7月来低点；沪铝从昨日开始摆脱了一个月的振荡格局出现破位下行；尽管周五有所反弹，但新一轮跌势明显。
沪铝主要合约已至13000元/吨的重要支撑，然而，在全球衰退的大背景下，下跌仍是主基调，不能臆想底部在哪里。尽管铝价对国内很多企业已在成本之下，但决定价格的是供求关系。近段时期，LME铝库存出现猛增，现已达172万吨，预计明年初将达到200万吨以上。
LME铝库存继续增加122750吨，已经越至172万吨，为1994年12月来最高。上交所库存也小幅上升3411吨，达20万吨。目前铝库存都已达到了高位之中，对价格产生了严重的压制。
虽然中国铝业已经宣布大幅削减产能72万吨，同时也有不少企业亦宣称减产，但其效用被新产能所抵消；周一中国政府宣布将把铝板、铝片和铝条的出口退税率从11%提高至13%，以拯救陷入困境的炼铝行业。然而，这种提振铝市的背后是订单大幅下滑、需求低迷，铝的供应并未出现真正意义上的快速下降。就国内形势而言，房地产和汽车行业最坏的时期仍没有到来，因此，铝市的消费环境还将恶化。当电价、主要原材料价格大幅下跌时，铝的生产成本亦在下降，这将调降厂商接受更低的价格。
建议：由于各方面原材料价格都大幅回落，氧化铝的价格也回落至2000元/吨附近，因此铝价目前成本在14300元/吨附近，这使得铝价后市仍有继续下降的空间。空头可继续持有。
数据解读
10月全球原铝日均产量为70500吨
国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，10月份全球平均每日原铝产量为70,500吨，高于9月修正后的70,300吨。去年10月，原铝日均产量为68,900吨。IAI表示，10月总产量增加77,000吨至218.7万吨，9月修正后为211.0万吨，2007年10月为213.6万吨。今年1-10月期间，原铝产量较去年同期增长4.27%，至2144.2万吨。
西南期货 贾铮