前景不明

　　“券商系期货公司的资金优势无可比拟，他们的注册资本金基本都达到甚至超过了1亿元，而传统的期货公司大多在5000万元左右，”一位非券商期货公司老总对此颇为羡慕，“可是问题是，他们的投入成本太高，而造血机制还未建成，股指期货不推，未来几年很难盈利。”

　　以海通为例，今年新设的12家营业部，每家至少要花50万的钱进行装修，此外所有的人员成本与场地租金费用，都各需每月100万的投入，同时今年海通期货还将继续投入400万购买新的机器设备。“海通一年的投入都是数千万的。”

　　每月递增的营业收入让徐凌并不在意海通期货上半年103.04万的亏损，“我们这三年就是打基础的过程，100多万的亏损算得了什么呢？”

　　今年商品市场的火爆让人对期货市场浮想联翩，上半年全国期货市场累计成交期货合约数量与成交金额同比分别增长148%和142%，可是有业内人士告诉记者，今年上半年上海地区的期货公司总共盈利可能才800多万。“虽然行情火爆，但是商品市场的巨大波动致使不少期货公司出现亏损的状况。”

　　长江期货上海管理总部总经理吴少敏更是担心美国金融危机将会影响到实体经济的发展，“制造业受到冲击，会影响企业套期保值的需求，因为企业根本没有能套保的业务量。”

　　证期合作疑惑

　　作为券商全资控股的期货公司营业部老总，吴少敏认为券商与旗下期货公司间的关系，并没有外界想象的那么简单。

　　“券商与控股的期货公司间，也存在着利益纠葛，”吴少敏向记者透露道，“有些证券公司营业部经理认为做期货风险过高，因而不建议自己的客户去旗下的期货公司炒期货，毕竟如果客户在期货市场上发生了亏损，自然会影响到在证券公司账户上的资金量。”

　　另外，有些券商派专人到控股的期货公司管IB业务，“这样的话IB业务的收入只与期货公司总部有关，期货营业部却提不了成，营业部老总也会抵触。”

　　吴少敏认为，长江期货之所以能在上半年实现266万元的营业利润，很大部分原因在于和母公司长江证券达成了较好的提成比例，“我们差不多是一半对一半。”

　　吴少敏同时承认由于长江证券收购期货公司时间较早，四年的磨合期致使双方的“合作”比较愉快，然而沪上另一家券商系期货公司因与母公司分成比例不定性，导致在业务合作上并不积极，“他们这家去年才被收购，磨合期比较短，而且他们老总出自传统期货公司体系，对券商型期货公司的运作体系还需要适应的过程。”