四、心理弱点或缺陷的风险

　　期货市场是零和市场，也是个博弈的市场。可以说大部分投资者都是“散兵游勇”，没有资金实力、没有组织能力、没有合力。在市场中经常受到有组织有实力的资金的猎杀。大机构利用散户的心理特点——追涨杀跌、贪婪、恐惧、喜好重仓等进行局部性的布局，与散户为对手，在局部行情中操控期价猎杀对手。人都具有心理弱点或缺陷，或是与生俱来，或是成长生活或学习过程中积淀下来。

　　在今年国庆节后的白糖期货行情环境中，外围商品严重走弱、国内供求严重过剩、库存销售压力巨大以及现货低迷等利空无不深入人心。此时大部分散户则进场做空，而前期的主力做空资金在这个时候则把做空筹码全数“让出”，获利离场，甚至有大资金却在此时积极反手做多。郑糖主力905合约，从节前的25.5万手持仓急剧增加到10月23日的46.6万手。这说明有21.1万手的增量资金介入，而按10%保证金比例、3055元/吨的平均价格来算，大约为6.45亿元。期价从10月10日最低2789元/吨一路上涨至10月24日的最高3324元/吨，涨幅达535元/吨。而期价在3140—3250元/吨区间出现了一定程度的减仓情况，说明部分资金在这波行情中已经获利离场。可以看出，主力资金反大众心理的运做在局部性的环境里十分成功。

　　因此投资者在期货投资交易过程中要经常反思自己的行为是否反映出自己(或大部分散户)的心理弱点或缺陷，千万要谨慎对待从众心理及行为。

　　总之，期货投资是多方博弈市场，“鱼龙混杂”，稍有不慎，由于高杠杆的作用可能将导致自己身陷“火海”。投资者必须先了解好相关基础知识、规则；掌握一定的技术分析并将精通其中一两种；资金管理要有规划和严格执行计划；要时刻进行反思以及分析自我。这样您在投资过程中将会把风险降低到最低，您就能在期货市场长久地生存并向稳定获利的方向前进了。

   中瑞金融 　　尼尔法