其次，美国经济的状况还通过美元指数对国际市场商品价格产生影响

　　美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。具体说来，美元指数(USDX)是参照1973年3月欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎这六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。其中，欧元、日元、英镑所占权重最大，因而对美元指数的影响又最大。

　　由于国际市场大多数商品以美元计价，所以，美元指数与国际市场商品价格呈现非常密切的负相关关系，即美元指数上涨，对包括铜在内的国际市场商品价格起到抑制作用，反之，则会对国际市场商品价格起到助涨作用。

　　从当前及今后一个阶段看，尽管美国经济面临很多不确定因素，这些因素决定美国经济复苏需要一个比较缓慢的过程，但西欧各国同样未能摆脱次级债对经济的冲击。

　　德国外贸协会(BGA)8月19日称,德国经济面临调整,这次调整将持续至明年,预计2009年经济增速将放缓至1%以下,2008年料为1.7%。英国国家统计局22日公布的修正数据显示，第二季度，英国GDP增长率环比持平，上月25日发布的初值为增长0.2%。这也是1992年第二季度以来英国经济最低的环比增幅。整个欧元区15国GDP今年第二季度环比下滑0.2%，为区内经济近十年来首次出现萎缩。

　　日本财务省21日发表的贸易统计速报显示，今年7月，日本的贸易顺差再次出现同比大幅下降，降幅达86.6%。至此，日本贸易顺差已连续5个月低于上年同期水平。日本银行20日发布月度经济评估报告，将其对目前日本经济形势的判断概括为“疲软”，这是日本央行十年来首次对经济形势作出“疲软”的判断。

　　与此形成鲜明对比的是，美国劳工部19日公布的数据显示，美国批发物价指数7月份比前一个月上涨了1.2%。与去年同月相比则上涨了9.8%，为1981年以来最大同比涨幅。一方面，欧元区经济明显下滑，另一方面，美国经济开始企稳甚至个别指标出现好转，基本面因素决定美元指数下跌幅度比较有限。

　　对美元指数影响较大的另外一个因素就是美国和欧元区利率的变化。随着美国次级债危机爆发后的一次次降息，美联储当前利率已经降低到2%的水平，而欧元区的利率水平保持在5%左右，尽管两个地区都面临通胀上涨的影响，但相对而言，美联储升息的空间将明显大于欧元区的升息空间，美元升息的预期是支撑美元指数高居不下的另外一个原因。美元指数高位企稳甚至进一步冲高的预期是制约国内外铜价大幅上涨的另外一个利空因素。