美元原油波动剧烈 黄金被动触底反弹

　　市场焦点

　　COMEX黄金连续月K线图

　　上海黄金0812合约K线图

　　COMEX金价本周因美元的波动而探底回升，在近一阶段中美元和原油的走势对黄金的影响非常的大。本周以892点开盘，盘中曾一度上冲900点关口，但未能站上，仅收于893点；周二美元得到美联储主席伯南克发表言论的支持而大幅上扬，给金价带来致命之打击，金价在接近 900美元关口被当头一棒打回 880美元下方，原油价格的下挫更是令金价腹背受压。；周三、周四则是连续下挫，周四最低更是下跌至861点，但在特里谢的言论后黄金就探底回升最后收于881点；周五在原油大幅上涨创出新高的带动下，大涨18点，收于899点，较上周上涨近15点。

　　美联储主席伯南克的言论中可以得到此下信息：1)美联储的焦点或许已经从经济方面转向了通胀方面。因为，经济上的复苏已经通过连续的不断的降低利率来维持，而所产生的效果可能需要半年之后或者更长的时间才能体现出来，需要一定时间的磨合期；2)美元的进一步走软不利于全球经济和金融市场的稳定。伯南克可能担心美元的不断贬值将加剧通货膨胀，同时也担心全球投资者抛售美元资产，引发美元的进一步贬值，从而急剧推高美国利率，对美国企业与消费者造成冲击；3)2008年是美国总统大选年，各个方面的政策均需要候选人有必要在政策上提出促进经济发展的见解。但目前美国经济仍面临众多不利因素的威胁，通胀的压力需要美联储政策和美国经济的潜能确保美元的强势稳定。对金价的影响在于，美联储竭力的推高美元走势，则金价将不利。

　　英国的基准利率维持在5.0%不变，符合市场预期，没有引起市场的动荡。英国7月份不排除加息可能；不排除下次会议小幅调整利率的可能，以坚实调控通胀预期；小幅加息意味着加息25个基点。虽然本次并没有实质性的降息(维持基准利率4.0%不变)，也符合市场的预期，但特里谢的言论无疑为欧元自低点反弹，打压美元提供了充足的动力。特里谢的言论中声明，由于食品和原油价格大幅上涨，物价稳定所面临的风险正进一步增大。这也为油价提供了支撑，说明，欧元区及英国在面临经济衰退之时，也面临通胀的上行风险。在这种情形下，原油等大宗商品短时间内不存在价格下滑的可能，于原油利好于黄金同样是利好。

　　沪金本周基本都在200点之下波动，仅在周二大涨时曾摸过200点，从K线图上来还是处于一个底部；本周二跳涨了3个点，在图线上拉出一跟长长的阳线；但周三又跳空向下低开了3个点，基本抵消了前一日的上涨；而周四和周五继续在底部进行一个小幅的震荡，最后收于197点一周上涨2点。当前国内现货价格为196点低于期货价格，这是近1个月来首次出现期货价格高于现货价格的现象。

　　金价在跌破 880美元的重要支撑后，一路下探至868美元附近受到原油的支撑，从K线图来看，目前金价已经连续在870-890美元一线站稳了脚，如果后市有原油或美元指引的话，短期内再将反弹，但900点之上还将有较大阻力，是否能够突破还需要多方面因素的左右。

　　ETF持仓状况：

　　国际黄金协会旗下的黄金交易所交易基金(ETF)Street Tracks Gold Shares(GLD)在本周持仓不变。

　　本周StreetTracks Gold Trust 6月5日黄金持有量：

　　时间    黄金持有量(盎司) 黄金持有量(吨) 黄金持有总价值(美元)

　　6月5日  19,217,747.92    597.73         16,879,347,141.11

　　6月4日  19,217,747.92    597.73         16,970,816,424.88

　　6月3日  19,217,747.92    597.73         16,889,326,979.83

　　6月2日  19,217,747.92    597.73         17,062,471,801.62

　　5月30日 19,217,747.92    597.73         17,014,987,349.07

　　5月29日 19,217,747.92    597.73         16,962,325,009.97

　　5月28日 19,020,521.22    591.60         17,159,257,979.58

　　5月27日 19,020,521.22    591.60         17,240,283,243.47

　　GLD是目前最大的黄金ETF，占全部黄金ETF持仓总量90%以上。黄金ETF持仓对于黄金市场开始起到越来越大的作用，GLD最新持仓为580.45吨，约占全球黄金年产量的四分之一。在过去的几年中，GLD持仓规模随着黄金价格的上升持续增加，从原来的8吨左右上升到了目前的600吨以上。不过从黄金价格突破900美元到突破1000美元的这段时间内，GLD却没有多大的加仓，1月15日现货黄金价格第一次突破900美元时，GLD持仓为652.56吨，3月14日黄金价格突破1000美元，GLD持仓为653.4吨，其间仅增仓了0.84吨；而在黄金价格从800美元到900美元期间，GLD持仓却上升了55.03吨；黄金价格从500美元涨到800美元期间，GLD增仓了368.25吨，金价每上升100美元该基金增仓122.75吨。

　　伦敦原油CLCT与伦敦金XAU比价图

　　美元USD与伦敦金XAU比价图