股指研究：在平台盘整后延续反弹

　　一、走势回顾与展望:

　　沪深300指数在4月下旬完成了对去年6月5日低点的完全还原后，在技术面上实现了高档大双头的完整量度跌幅，技术面上大还原的结构也是众多市场人士期待的合理位置，这个时候政策面的配合，起到了有效共振的作用，股指转为进入中期反弹的阶段。

　　1、对称的头肩型反弹

　　单纯从技术角度说，普遍的看法是目前股指处在去年10月见顶以来的大B反弹波段中，其隐含的解读是后面还有较长的大C段调整周期，反弹后的中期走势仍不乐观；另外在沪深300指数上，现在又在以去年11月28日低点为中心，做对称的大头肩型的右肩，按照这样的看法，则后市更为可怕，3250左右的大头肩型颈线破位后，量度跌幅目标将达到至少750点，神智正常的分析自然会将其完全排除。

　　2、疑似右肩不成立

　　利用反推的方法，既然模样巨大的大双头嵌套的大头肩顶不成立，则目前还在进行中的疑似对称右肩的构造就一定会耸上去，或者更直接一点就是说，沪深300指数的股指反弹结构理当会穿越去年年中的高点4292点！这一判断也与大B反弹波段将以三段方式展开的经典分析吻合，目前来看，股指仅仅完成一段反弹，后市还有第二段反弹结构有待进行。

　　5月发生的汶川大地震使得基本面上预期的不确定性增强，股指反弹的波段走势更为平缓，尝试依托前期缺口和中期均线做宽度平台的盘整，其后再继续延续反弹，这个基本的思路不变，而且整个反弹波段的延续时间可能比我们原先根据解禁压力判断的更长。

　　3、6月初的第一周是重合的敏感时间点，有望结束平台盘整展开第二段反弹

　　下图是我们按照去年5.30高点出现后，选取最近的两个高点做的等周期时间图，每个小周期的时间间隔为16个交易日。我们看到这个16天的周期对5.30以后的行情重要点位覆盖的较好，但在11月28日低点后开始出现在主要技术点右移的变化，但对于重要的突破点仍有好的覆盖。目前最近的下一个时间点在6月的第一周周末。

　　如果我们再以5.30高点和11月28日低点做对称的时间分析，则大对称图形的右边时间高点也落在6月第一周。前面我们已经通过反推法，否定了大复合头肩型的成立，则在6月第一周的这个时间点里，也就不可能是对称图形完成的下破变盘点，反倒更可能成为股指完成大平台盘整，延续后续反弹的平台盘整二段低点时间点。

　　二、美股70年代的表现参考

　　目前的市场环境与70年代上一轮商品上涨周期的背景类似。从美股道琼指数80年来的历史走势看，在50年代确立突破29年高点后，在60年代后期开始出现了其长期升势中的较长时间的宽幅区间震荡行情。