消费者信心压垮美元 金价上涨在情理之中

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　　(文华数据)

　　一、行情回顾

　　受基金买盘的强力推动，COMEX6月期金一举突破890和900美元的强阻力位，最高至904.50美元/盎司，收于899.90美元/盎司。而这一次的金价的大幅上涨是因原油再次创下历史新高触发技术性买盘所造成的。

　　美6月原油周五升至每桶127.82美元的现货月合约记录最高点。

　　回顾一周，美国4月份不包括汽车和零部件的零售额增长0.5%，高于经济学家们的预期，3月份零售额被向上修正。不包括汽油和汽车的消费者需求增长0.6%，显示出美国经济可能不像市场担心的那么脆弱。近期公布的其它数据亦暗示经济内在的韧性，包括4月就业人口降幅小于预期以及第一季生产率增长步伐意外强劲等。但其它数据却突显了消费者面临的窘境，食品和能源价格飙升以及房市崩塌令消费者受到夹击。此外，美国上月消费者价格指数(CPI)仅仅上升0.2%，不包括食品和能源在内的核心CPI升幅仅为0.1%。示意美国官方虽逐渐重视通涨危机，但通涨数据却并未出现进一步恶化迹象。美国短期经济数据的改善，以及通涨并未呈现进一步的明显加剧，使得市场认为美联储的降息周期可能已告段落。美国利率期货走势继续显示市场预期美联储年底前将升息一码至2.25%，6月份维持利率不变的几率为92%。上述数据及对于美联储利率政策的预期有助于美元延续反弹。

　　COMEX 6月期金

　　外汇市场，美国5月消费者信心指数意外大跌至28年低点,影响盖过了稍早公布的4月房屋开工和营建许可反弹,後者一度引发了一些美元买盘。消费者信心数据同消费者支出水平密切相关,这实际上显示消费者支出可能较低,若持续至6月,则该季GDP成长率可能为负。

　　消费者支出占美国国内生产总值(GDP)约三分之二。欧元/美元升至1.5600日高,尾盘报1.5589,大涨约1%.美元/日圆重挫至103.54日圆,尾盘报104.18日圆,跌0.5%。美元指数跌0.7%,报72.836。

　　市场臆测,4月非农就业人口可能被下修至减少更多,原先数据为减少2万人,这或令美元跌势加剧,但分析师对此持疑.周五的数据显示美国各周州4月就业人口合计减少15.1万人.

　　二、要闻回顾

　　1. 南非08年一季度矿业总产量同比下降11.4%

　　南非统计局5月13日公布的数据显示，受季节性调整等因素影响，一季度南非矿业总产量同比下降11.4%，比07年第四季度下降8.30%。

　　南非统计局官员说，造成这一结果的主要原因是黄金产量下降10.1%，非黄金类金属产量下降8%，其中铂族金属产量下降5%，钻石产量下降1.8%。不仅如此，电力短缺和阴雨天气较多也对一季度的矿业生产造成负面影响。而3月份的产量更是同比下降17.2%，其中黄金产量下跌10.9%。

　　2. 阿散蒂公司取消出售莫里拉金矿股权计划

　　非洲最大的黄金生产商英美黄金阿散蒂公司(AngloGold Ashanti Ltd.)周四(5月15日)称，在没有收到符合价值界定的报价后，该公司已经取消了出售马里莫里拉金矿(Morila)股权的计划。

　　持有莫里拉金矿40%的股权且在08年1季度掌管营运控制的Randgold Resources Ltd已经表示，该公司将考虑收购英美黄金阿散蒂公司所持莫里拉金矿40%的股份。

　　莫里拉金矿剩余20%的股权归马里政府所有。

　　总部位于约翰内斯堡的英美黄金阿散蒂公司称，该公司将继续持有莫里拉金矿40%的股权且于联营伙伴合作，从而进一步取得莫里拉金矿的成功。

　　该矿位于马里首都巴马科的东南面。该矿是由Randgold Resources Ltd发现的，但于2000年7月将部分股权出售给英美黄金阿散蒂公司，从而有助于融资发展，Randgold公司最初为运作该矿。

　　莫里拉金矿08年1季度生产101,000盎司黄金。且根据Randgold称，该矿08年有望生产430,000盎司黄金。英美黄金阿散蒂公司已经预期莫里拉金矿的可贡献产量介于182,000盎司至187,000盎司之间。

　　3. 呼和浩特4月份金饰品价格较上月下降7.3%

　　据国家统计局呼和浩特调查队资料显示，4月受全国黄金市场价格走势影响，呼和浩特市金饰价格较上月下降7.3%。其中足金的价格由3月份每克269元降为每克249元，降幅为7.43%；千足金的价格由3月份每克279元降为每克259元，降幅为7.17%

　　4. 消费者信心数据极差 美元“晚节不保”

　　周五，密歇根大学公布报告显示，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值59.5，预期63.0，为28年低点。

　　虽然此前公布的美国4月新屋开工数据出现5个月来首次飙升，但是该数据利好提振被低迷的消费者信心数据消磨殆尽。由于消费者信心数据的疲软，市场风险恶化，美国股市在开盘之后下挫，无奈再次止步13,000点之前。套息交易平仓令美元兑低息货币急跌，点燃美元全盘溃败的导火线。

　　三、汇市研究

　　(一)美元综合指数

　　房产利好消息昙花一现，消费者信心数据极差压垮美元

　　周四，美国商务部最新公布的数据显示，美国4月新屋开工数量强劲增长8.2%，为5个月来首次上升，营建许可数量也上升4.9%。但分析师普遍认为，美国房产市场依然低迷，将继续对美国经济造成冲击。在受到意外强劲的房产数据短暂提振后，美元滑落，从而推动黄金与原油价格高位小幅跌落后反弹。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)分析师Michelle Meyer周四表示，公司认为房屋销量在第三季度末之前不会触底，这将令建筑商感到沮丧，并且会在年底前减少建筑量。

　　贝尔斯登(Bear Stearns)表示，尽管房产市场报告好于预期，但必须注意的是，新屋开工数量大幅上升主要归因于易于剧烈波动的多户型房屋房屋开工数量的变化，单户型房屋的开工数量则进一步下降1.7%，营建许可则上升4.0%。

　　该投行称，从过去三个月的数据来衡量，预计房产市场将继续严重拖累美国第二季度经济。

　　东方汇理银行(Calyon)经济学家认为，美联储今年将进一步降息。财政激励政策仅是过渡性的，而银行的信贷标准依然偏紧，同时金融业的去杠杆化进程仍在继续

　　Calyon预计，美联储将在10月份宣布进一步降息，以促进各银行资产负债表的修复，同时也旨在减少信贷紧缩、违约率上升对实际经济造成的影响。

　　高盛(Goldman)经济学家表示，不应因新屋开工数量大幅上升而过度乐观，没有任何迹象表明，美国房产市场的下滑趋势已经结束。

　　美国经济增长历来对消费者支出有很大程度的依赖，因此本周的“压轴大戏”——美国密歇根大学消费者信心数据对衡量美国经济的健康至关重要，进而也将决定美元能否将近期的强劲走势转化为中级反弹。然而事与愿违，消费者信心数据表现极度疲软，打压纽约市场周五美元全线重挫，对于本周走势而言可谓“晚节不保”。分析师声称，疲软的消费者信心数据暗示，美元要想“守得云开见日出”，恐怕还要在这条坎坷的反弹之路上摸索更长的时间。

　　周五，密歇根大学公布报告显示，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值59.5，预期63.0，为28年低点。

　　虽然此前公布的美国4月新屋开工数据出现5个月来首次飙升，但是该数据利好提振被低迷的消费者信心数据消磨殆尽。由于消费者信心数据的疲软，市场风险恶化，美国股市在开盘之后下挫，无奈再次止步13,000点之前。套息交易平仓令美元兑低息货币急跌，点燃美元全盘溃败的导火线。

　　因为消费者支出对美国GDP增长的贡献度为三分之二左右，糟糕的消费者信心指数严重拖累了美元反弹的步伐，美元今日完全回吐了一周的涨幅，落得“晚节不保”的下场。

　　BOM Capital Markets驻芝加哥全球外汇策略师Andrew Busch表示，消费者信心数据和消费者支出水平关联密切。今天公布的消费者信心数据确实显示了消费者支出可能将进入低水平，这暗示，如果这种状况持续到6月，美国第二季度GDP将出现负增长。

　　还有传闻称，美国4月非农数据将被向下修正，降幅可能超过初值减少2万人，这也加大了美元下滑的幅度。但是分析师对此仍表示怀疑。根据来自国内各个州的数据暗示，美国4月失业人数将为15.1万人。