天琪沪胶日评（03-25）：日胶重返280，沪胶技术反弹

     沪胶今日低开高走，受周边商品上涨带动，小幅反弹。主力合约RU0807开盘22095，期价开盘小幅调整后震荡反弹，但上午盘面依然缺乏买盘的配合，期价受到了10日均线的压制，午后随着空头获利盘的增加，期价冲破10日均线压制，盘中最高22530，最低22040，尾市收于22490，较昨日收盘上涨525点，成交135236手，减仓3658手，持仓51688手。

     TOCOM橡胶期货周二强势收高，因日圆疲软，现货市场稳定等因素提振。交易商称，最近期走势震荡之后，价格可能已经达到底部的观点进一步提供支撑。TOCOM橡胶期货在270日元处获得强劲支撑后，市场展开了超跌后的技术性反弹，午后终站上280日元。基准8月RSS3合约午后成功站在280日元上方。

     现货市场，国内天胶市场仍较为清淡，5号标胶成交均价在22300左右，但量较小。亚洲现货橡胶价格大多小幅下跌，交易非常清淡，因欧美多数市场适逢公众假期，削弱了交投兴趣。期货市场区间震荡亦未能给市场提供方向，导致交易商持“等待观望”态度。

     经芒街国际口岸出口中国的天然橡胶价格每吨上涨500元(人民币，下同)，达到19700元/吨，为16个月来的最高价。业内人士预测，直到4月底全国天然橡胶旱季，因此，橡胶价格会维持在高价位水平。

     马来西亚统计部门最新公布，一月马来西亚天然橡胶产量增长31.9%，达到120,827吨,预计马来西亚的天然橡胶的年增长率为11.9%。天然橡胶出口量一月份有所下降,与去年同期相比下降12.1%，达到79，199吨。同时,进口量将以1.7%的月增长率增长。

     天胶市场本身缺乏可炒的题财，市场基本跟随周边市场的走势而变动，在日元走弱的影响下，日胶于低位小幅反弹，但市场成交清淡，短期多空因素的不足令市场观望情绪进一步延续；沪胶继续测试22000一线支撑，目前期价仍处于下滑通道中，原油等工业品走弱令未来天胶市场存在诸多不确定性，短期基本面的支撑也将随着割胶期的到来不断减弱，而国内的高库存仍是压制市场的重要利空因素，中期天胶市场偏弱的的格局将随着时间的推移越发明显，短期市场持仓不断萎缩，大幅震荡的行情存着较大的风险，投资者需保持较谨慎的态度；操作上，轻仓偏空操作。