辽宁中期：经济面因素影响趋弱，国内植物油期货出现反弹

    上周五，NYMEX原油，CBOT豆油及ICE油菜籽期货合约因庆祝国家节日休市。

     今日，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘大幅上涨，主要原因是中国和印度的现货需求强劲，豆油反弹，吸引新多入市。吉隆坡分析师称，如果中国要想所有植物油船货在八月份奥运会之前到货，以满足短期需求，那么采购合同就必须在五月初之前落实。印度上周下调了植物油进口关税，也对棕榈油价格利多，吸引多头入市。

     今日，在CBOT豆油电子盘及BMD毛棕油期货上涨的带动下，国内植物油期货强劲反弹，豆油、棕榈油及菜籽油均有部分合约涨停。

     期货市场的逐渐止跌企稳为国内豆油现货价格带来支撑，今日国内部分地区豆油现货报价小幅上涨，幅度在100～300元/吨左右。从目前情况来看，美国政府“救市”的积极态度，使金融市场危机的炒作逐渐转淡，股市及期市将逐渐走稳，而我国豆油厂商的目光，也将逐渐由美国经济等外部因素市场回归豆油相关基本面，这对我国豆油市场未来走向将起到积极的作用。因此，后期国内豆油价格继续大幅下跌的空间有限，价格走势将以区间震荡为主。

     今日国内棕榈油现货价格出现大幅上涨，涨幅在500～800元/吨左右，国内绝大部分地区的棕榈油价格已经重返10000元/吨的上方。虽然棕榈油期、现货价格都出现了较大付读的反弹，但是目前棕榈油基本面情况并不乐观，预计后期反弹幅度较为有限。一方面，由于3月中旬以来国内的棕榈油价格的暴跌，经销商普遍趋于谨慎，港口出货较为困难，而新货仍在陆续抵达，因此目前港口的棕榈油总库存量继续处于相对高位，总量预计在37-38万吨左右。随着价格的重新反弹上扬，预计贸易商将以虚报拉高后低价销售为主，这将会限制价格的上扬空间。另一方面，棕榈油国高的价格加上最近市场的大幅波动，马来西亚棕榈油的出口速度明显减缓。根据船运机构公布的前15日与20日不同出口数据对比来看，出口量下降迹象明显。而且目前南美新豆开始上市，其产量增长也是不争的事实，这会令豆油的供应数量增加。而且受季节性因素的影响，马来西亚棕榈油产量的增长也是毫无悬念的，因此市场普遍预计月末的棕榈油库存量会继续增长，并创下历史新高。这必然也会影响到期价的上扬空间。

     今日国内菜油报价普遍下调，幅度在500元/吨左右，前期菜油价格表现坚挺，相对其它植物油价差较大，今日更多的是一种补跌行情。不过，由于国内菜油市场供应较为有限，使得厂家销售心态表现较为良好，据了解目前各地菜油厂家实际库存较为有限，多数中小厂家已经没有库存，并且市场菜籽货源已经较为有限，且由于国内油脂市场宽幅震荡，使得压榨厂家进口意愿减弱，从而使得国内菜油供需缺口明显，进而支撑菜油价格保持高位。

     操作上：

     Y0809，P0805，RO0809有望止跌反弹，建议继续保持多头思维，但综合来看市场仍然处于不稳定的时期，建议近期还是以观望为主，等待消息面指引方向。