次债旋风刮伤商品牛市 浙江帮平仓大出逃(2)

　　一直作为世界大豆定价中心的CBOT大豆期货本月出现了巨幅下挫，3月初至今期价跌幅高达21%，截至周四，主力0805合约较上周暴跌146美分至每蒲式耳12.07美元。

　　在本周以来，CBOT市场基本面消息的影响力退居次席，经济面表现备受关注。信贷危机和对美国经济的担忧再次扩大，令投资者降低了在所有初级商品的仓位，其中包括CBOT农产品和油料作物，整体商品期货遭遇全面下滑。周三，反映世界经济敏感商品期货价格的重要指数CRB竟以跌停报收，最近四个交易日，CRB指数累计重挫近10%。

　　屋漏偏逢连夜雨，继前期凯雷资本陷入困境之后，上周五，美国第五大投行贝尔斯登以每股2美元的低价卖给了摩根大通，这一消息令全球市场的不安情绪继续蔓延，投资人对全球经济的忧虑全面升级。尽管之后美联储将贴现率调降25个基点、并调降联邦基金率75个基点，但焦虑不安的投资还是纷纷自各个市场撤出，这其中也包括CBOT农产品市场。加上美国经济的不确定性、紧缩的银行贷款、亚洲植物油市场疲软以及美元走强使得CBOT大豆市场出现大量全面抛盘，期价目前已经回至1月下旬大幅上涨的起点位置。

　　根据统计，基金持仓离场的速度可以用迅雷不及掩耳来形容，黄金价格暴跌，三连阴令黄金价格如老牛拉车般的努力上涨付诸东流。“听说基金有200亿美元的头寸在商品期货上，现在基金急需资金，肯定会平掉头寸，撤回资金的。”李飚表示，最近3周，基金一直从CBOT市场上减仓，上周减持了3万多张多单，仅持有10万张多单，现在仍在不断平仓。

　　“基金肯定会继续出货，货还没怎么出呢，可能还有一波。”南华期货一位分析师表示，大豆的这波杀跌，让他想起了2004年那一波大豆见顶行情，只不过当时基金持有10万张多单，见顶当天就出掉2万张，但现在基金出货3周，仍有70%仓位，说明大豆杀跌行情可能还会继续。

　　在CBOT市场因信贷危机而巨幅下挫的拖累下，本周连豆期货亦出现恐慌性大跌，油脂类期货继续领跌农产品市场，周内各品种期价频繁出现跌停，截至周五收盘，连豆主力合约期价较上周大跌526元至4023元/吨。在本周的大部分时间里，豆油仍然是市场的领跌品种，国家将增加植物油供给的政策使豆油价格短期内很难走强，加之前期价格的飞跃式飙升令市场下跌压力更重，本周豆油期价再次出现连续两日跌停，而下周市场将迎来更大的压力，因南美大豆运抵中国，届时豆油和大豆销售将放缓。黑龙江九三油脂公司在其网站上称，如果美国经济持续恶化，大豆期货价格的跌势可能加速。

　　与大豆行情类似，以豆油、白糖为主的农产品期货经历了大幅下挫，前期疯狂做多农产品的多头在外盘暴跌、国内调控等诸多利空因素的打压下，节节败退，最终平仓出逃，造成了期市的黑色3月。

　　“如果供需面改变了，我们还能修改数据模型，计算出合理价位，但现在你面对黑暗，不知道危险有多大，也不知道自己资金能撑多久，没有信心是最可怕的。”一位分析师表示，　在本月商品市场的集体暴跌中，基本面因素中商品的供求关系和金融属性已经居于次要地位。

　　浙江帮平仓大出逃

　　在农产品期货中一直坚定做多的浙江帮，在这波大跌中继续高举做多的大旗，但却碰得头破血流，惨烈程度不亚于2004年那波前所未有的铜牛市行情。