[机构看盘]天琪期货：全球商品市场暴跌，危及金属市场

　　文华财经（编辑 王亚男）--伦敦方面：昨日LME三个月期铜收报每吨7975美元,重挫了235美元，由于基金抛盘和黄金价格下挫打压。投资者担心经济成长和需求增幅放缓，伦敦铜现货达到了8210.5美元，升水幅度扩大到235.5美元。

　　上海方面：今日上海金属全线大幅下挫，沪锌开盘跌停。沪铜跳空低开，形成一巨大缺口，20日均线不堪一击，下方将挑战30日均线的支撑力度，全天维持窄幅整理，成交温和，持仓增加，cu0806合约以65420开盘，盘中最高65670，最低64710，报收于每吨65100元，较上一交易日下跌330元／吨，成交131226，持仓75342手。

　　消息方面：（1）世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，今年1月全球铜市供应过剩56,000吨，2007年1月为过剩7,000吨，2007年全年则为供应短缺64,000吨。（2）智利国营铜公司Codelco的转包合同工人已投票表决支持发动一次总罢工。墨西哥集团与该国的矿工工会周三举行谈判，以寻求结束在一巨型铜矿的长期罢工，该矿正在缓慢恢复生产。

　　技术上看，伦铜昨日跌破了30日均线支撑，持仓下降6400，维持在27万手的相对高位，均线系统交织粘合并掉头向下，对期价形成压制，下方支撑位在7861附近。国内沪铜跳空低开，形成一巨大缺口，期价直逼60日均线，成交温和放大，持仓小幅增加，下方阻力位在61407一线。 目前两地期铜技术上形成破位下跌趋势，但诸多非技术支撑因素还在，因此需要进行综合分析。

　　沪铝由于炒作题材消失，库存开始大幅增加，自高点21600以来已经下挫了12%，期价回落到前期底部区间，主力合约0806以18810开盘，盘中最高19165，最低18810，报收于每吨19115元，较上一交易日下跌165元／吨，成交101330手，持仓58990手，，沪锌连续两日跌停，盘中一直未开封，zn0806合约以19420开盘，盘中最高19420，最低19420，报收于每吨19420元，较上一交易下跌810元/吨，成交8588手，持仓58536手。

　　操作建议：中期来看，WMBS公布的数据显示，铜市仍处于过剩，而且同期过剩缺口扩大，加上目前美国经济衰退以及中国防止经济过热政策也将压抑铜的消费，因此铜市基本面是偏弱的。短期来看，我们不要忽略了现在的通涨因素以及逼仓行情，昨日库存下降了1600吨，至122975吨，只能满足全球2.4天的消费量，持仓下降了6400手，至275675手，仍维持在相对高位，注销仓单增加到三万多吨的水平，前期支撑市场做多因素还未完全消失，库存保持低位将制约期铜下跌空间，而高持仓说明资金还未撤离，因此后期库存和持仓的变化是研判行情的关键，但短期因素中，金属市场正遭受越来越激烈的外来冲击，目前金融市场动荡迭起，美国投资银行以及大型基金面临的流动性困境加大了金属市场遭受抛压的危险性，昨日原油和黄金遭遇抛压，因此鉴于市场目前的不确定性，建议投资者保持观望，不要过早沽空操作，待外盘明朗后操作。沪铝库存突破100万多吨，显示全球供应出租，消费不足，期价跌破60日均线支撑，建议保持观望，沪锌继续在前期整理区间整理，保持观望。

　　 天琪期货 冉建华