国内郑糖期价出现调整理性回归(2)

　　CFTC持仓报告

　　本周基金持仓增加了11681手至990766手，其中多头增加了2426手到255432手；空头减少9851手到80743手，净多头增加了12277手到174689手，本周多头均出现了增加，空头出现小幅减少，净多头出现了大幅的增加。

　　一周新闻回顾

　　一、本周巴西待装食糖数量有所减少

　　据巴西Williams船务公司本周四公布的数据，到2月27日时进入巴西港口装运食糖的商船数量从此前的24艘减至22艘的水平，港口等待运往海外的食糖数量从上周的475,275吨减至371,150吨。本周从Santos港离境的食糖数量从上周的186,725吨增至200,900吨，从Maceio港离境的食糖数量则从上周的188,700吨减至107,250吨。上周巴西港口待运食糖总量中，高等级原糖(VH P原糖)数量从上周316,950吨减至236,050吨，45色值A级白糖的待运量也从上周的119,500吨减至102,250吨，港口待运的150色值B级白糖的数量也从上周的38,825吨降至32,850吨。上述待出口的食糖总量中，236,050吨为散装糖，135,100吨为50公斤袋装糖。

　　二、巴西2008/09榨季甘蔗产量将达5.325亿吨

　　据分析师称，2008/09榨季巴西的甘蔗产量预计达到5.325亿吨，同比增长9.7%。酒精仍是目前的生产重点，不过中南部的酒精用蔗比例估计将从上榨季的57.4%降至55.9%。食糖出口量预计增长8.9%，达到2077万吨，其中中南部的出口量为1840万吨，东北部为237万吨。酒精出口量预计增长15.6%，达到40亿升。

　　三、ISO下调本制糖年全球食糖供给过剩量

　　本周二国际糖业组织(ISO)已把正在进行中的07-08制糖年全球食糖供给过剩量从去年四季度预期的1,113.9万吨下调至930.9万吨。ISO认为，虽然本制糖年全球食糖供给过剩量较先前的预期有所减少，但本制糖年结束前基本面的前景仍对糖价的运行不利。ISO同时警告道，由于基金在市场上的买卖频繁，最近一段时间以来国际糖价的运行已经脱离了基本面的供求前景。

　　ISO同时认为，估计07-08制糖年印度的食糖产量较先前的预期减少325万吨，仅能达到2,990万吨，从而抵消了欧盟、巴西、泰国和古 巴的食糖增产，基于此，估计07-08制糖年全球的食糖产量将从去年11月份预期的1.703亿吨减至1.684亿吨(原糖值)，但该预期产量仍高于06-07制糖年1.660亿吨的产量；全球的食糖消费量也将略低于去年四季度预期的1.592亿吨，仅能达到1.591亿吨的水平；全球的食糖库存量将达到7,400万吨。ISO补充道，从初期的情况看，估计08-09制糖年全球的食糖供求将基本平衡。

　　另外，ISO预期08年度全球燃料酒精的产量较07年度将增长29%，达到660亿公升，美国的酒精需求量将大幅上升到340亿公升的水平，巴西混合燃料汽车的销售量也将继续上升，此外，欧盟的酒精需求量也可望上升到44亿公升的水平，不过，因粮食价格上涨抑制了酒精生产，估计欧盟的酒精进口量将达到10公升的水平。

　　四、印度缩短食糖出口补贴时间

　　据印度联邦农业部长Sharad Pawar本周二在一次糖业会议上称，由于其他一些食糖生产国就印度为鼓励食糖出口而向国内糖厂提供出口运输补贴的措施向世界贸易组织提出异议，印度联邦政府已决定将给与糖厂的食糖出口补贴政策的最后期限从先前表决通过的2009年4月18日缩短至2008年的10月1日。

　　五、08-09制糖年巴西巴拉纳州甘蔗可望增产10%

　　本周一巴西巴拉纳州当地经济媒体援引当地食糖和酒精生产联盟总裁Anisio Tormena的讲话称，由于该地区的天气情况一直较适合甘蔗的生长，预计将于今年3月份开始的08-09制糖年作为巴西第二大甘蔗生产州--巴拉纳州的甘蔗产量可望在07-08制糖年的产量基础上增长10%，至少将达到4,500万吨的水平，当然，也不排除特殊天气情况带来的影响。据圣保罗州蔗产联盟(Unica)公布的数据显示，07-08制糖年包括巴拉纳州在内的巴西中-南部地区共产甘蔗4.25亿吨，

　　六、印度食糖进出口公司已经出口食糖80万吨

　　据印度糖厂的一位熟知糖业的匿名官员上周五透露，迄今为止，坐落在印度新德里的食糖进出口公司已经同海外签订了80万吨07-08制糖年(10月-9月)产散装原糖的出口合同，且其中约40万吨已经销往海外市场，剩下的40万吨将于今后几个月出口到国际市场。如果算上印度的所有糖业公司在内，那食糖的出口合同大概已经达到了约300万吨，其中的约140万吨已经销往海外市场。

　　七、中国1月进口糖20,000吨，同比减少48.5%

　　国家海关总署周五公布的初步数据显示，中国1月进口糖20,000吨，同比减少48.5%。2007年1月中国糖进口量为44,578吨。

　　八、国储糖23万吨收储继续零成交

　　国家食糖储备2008年2月第2次国产糖收储昨日再次以零成交结束，此次挂牌收储的数量共计230400吨，这也是本月连续连续两次国储糖收购以零成交形式告终。

　　西南期货 许亮