国内棉花市场不容乐观 棉价继续探寻年度底部

　　一、国际棉市

　　纽棉反弹无力 减仓下行

　　11.26-11.30这周，纽棉在小幅反弹后,依然保持颓废的态势。其中，主力合约3月以65.70美分/磅开盘，最高反弹至66.25美分/磅后，便一路下跌，最低下探至63美分/磅，结算于63.46美分/磅。

　　纽棉登记库存大幅减少

　　12月份将要交割，自然年度临近，旧年度的登记库存将大幅注销流入现货市场。根据ICE数据，截至11月30日，纽约期货棉花登记库为584535包，较上周减少60631包。待检验的棉花为11584包。　　

　　投机基金净多头率降低 累计未平仓持续减少

　　根据CFTC公布的数据显示，截至11月27日，纽约棉花期货仅期货持仓(不包括期权)继续减少，投机基金平多增空，投机净多率为16.88%，增加1.75个百分点。商业卖盘大减。

　　美棉出口签约量继续增加

　　据美国农业部报告，11.16-11.22日美国净签约出口本年度陆地棉56336吨，较前一周增9%，较近四周平均增加21%；装运37535吨，较前一周减少10%，较近四周平均减少7%。签约出口本年度皮马棉2994吨，装运2041吨。　　

　　二、中国棉市

　　郑棉维持弱势震荡格局

　　11.26-11.30这周，郑棉并没有什么起色，依然保持弱势震荡。其中，主力合约CF805以14900元/吨高开后，最高至14980元/吨，最低至14680元/吨，最后收盘于14725元/吨。