PTA投资报告：下跌修整到位 震荡成主旋律(3)

　　3、MEG市场

　　乙二醇浙江市场稳定。大单报价稀少，下游工厂大单采购谨慎，商谈意向在15100-15200元/吨。小单报价在15500元/吨，商谈在15400元/吨水平，买家询盘有限，实际商谈一般，成交不多。江苏市场稳定张家港出罐中大单较上周末价格15000元/吨小涨300元/吨，周末已经涨至15300元/吨，大单卖家报盘稀少，下游工厂对高价货物采购兴趣减弱，商谈在15200-15300元/吨。小单报价在15500-15600元/吨，商谈在15400-15500元/吨，卖家坚持报价，买家询盘平淡，市场中观望气氛浓，实际商谈一般，成交有限。华南市场坚挺，当地货源不多，大单无人报价，部分贸易商小单报价在15700-15800元/吨送到，买家询盘有限，实际商谈在15500-15600元/吨，商谈清淡，成交稀少。外盘市场买卖方入市意愿低，交投冷清，近期到港船货主流交易水平跌至1670-1680美元/吨。

　　预计后期MEG内盘继续上涨难度增大，下游工厂将抵制过高价格，价格上涨到一定程度后行情如何发展要看各方因素，MEG内盘高位盘整或小幅回调的可能性较大。外盘市场受多头因素影响，成交价可能在升至1700美元/吨CFR中国L/C90天后开始横盘整理。供应紧张情况在10-12月将延续，MEG内外盘价格年底前仍将高位运行。

　　图9：国产PTA与进口MEG价格日走势

　　4、聚脂市场

　　四、综合分析

　　国内地区下游聚酯切片现货行情较平稳，聚酯半光切片一般市场成交价格在11900-12000元/吨三月承兑送到上，聚酯有光切片一般价格在11700-11750元/吨现款自提上，阳离子切片一般价格在11900-12100元/吨现款送到上，市场销售情况还可以。另外，碳酸片产品一般成交价格在11900-12100元/吨送到上、热罐片一般成交价格在11850-11950元/吨现款送到上、外盘水片一般成交价格在1300-1310美元/吨FOB之间。目前下游涤纶企业普遍采用限产减产的战略来尽量维持行情的稳定，一般生产厂家的开工率维持在75%左右，有个别企业打算停车检修将开工率降低到50%以下。

　　市场预测

　　影响市场主要因素有：

　　1、下游化纤制品销售情况，将影响中间聚脂行业开工率，并间接影响PTA行情。

　　2、注册仓单数量继续增加，12月交割货源将有部分将流向现货市场，对市场可能造成冲击。

　　3、检修期过后厂家恢复生产的产能情况。

　　4、原油期货价格。

　　操作建议：调整到位，观望为主

　　中大期货 程为