套利研究：锌市场仍偏弱局面 近月合约有望走强(2)

　　大豆—消费升温，近强远弱格局有望再现　　

　　本周CBOT大豆本周走势相对强劲，01合约周五小幅收阴，收报于1013.2美分，较前一交易周收涨12美分。国内大豆价格受到联动，周五9月主力合约收报于4411元，当周涨幅1.08%

　　由于原油价格的持续走高，全球商品市场联动效应已经日渐明显。豆价的持续走强，推动采购行为的进一步升温

　　2007年9月13日，大豆805合约与大豆809合约价差为-94元；9月24日，大豆805合约与大豆809合约价差为-24元；17个交易日后，大豆805合约与大豆809合约价差为-90元；本周五至，大豆805合约与大豆809合约价差为-90元。

　　总结：国内消费也日渐升温，套利可谨慎进入买进抛远头寸

　　白糖—消费进入淡季，价差一定程度回落　　

　　NYBOT隔夜市场，11号糖三月合约周五以10.20美分/磅报收，较前一交易周涨幅4.08%。国内糖市805合约走势偏强，周五收报于4165元，当周收涨76元。　　

　　7月31日，白糖801合约与白糖805合约价差为24元；10月12日，白糖801合约与白糖805合约价差为-174元； 10月26日，白糖801合约与白糖805合约价差继续缩小至-215元

　　面对，国际市场疲弱依旧的糖市。国内糖市表现冷清。国内生息预期对于中国商品的通胀预期逐渐加大。糖价面临价格的重新定位。进入十月下旬，新榨季对于市场消费形成较大冲击，可建议在低位介入买近抛远头寸，节日消费刺激成为价差扩大之推动因素。

　　总结：国内糖市套利操作，价差缩小之时，可建议低位介入买近抛远头寸。

　　创元期货 张文