瑞银（UBS）金属评论（1011）

周二黄金几乎以当日最低点开盘，在730美元附近出现多空力量。由于缺乏卖家、欧元和原油走高，止损盘在737美元被引发，黄金上涨至740美元附近的高点。随后小幅回吐涨势，但仍然较周五收高4.5美元，成交低于平常，因Bacchic假期和LME年会。我们对黄金的近期上涨前景保持谨慎，因美国期货市场多头持有的规模。迄今为止还没有黄金多头平仓的信号，因此我们在区间顶部不采取行动。

基本金属坚挺，因看多观点主导LME年会

基本金属市场大多坚挺，但震荡且波动剧烈，因LME年会影响了流动性。铜收上8000美元，但在秘鲁南方铜业的罢工结束和中国拒绝在目前的价位上买入之后可能遭遇进一步的阻力，不过LME年会的看涨人气、低库存和持续的借入兴趣将提供支撑。铅仍然表现突出，多数的观点显示2008年市场将持续紧张，尽管铅矿供应有所增加，挤仓使铅价创下另一历史高点，达到4000美元可能只是个时间问题。锌坚挺在3000美元的支撑位，没有显示反弹的信号——我们坚持买铅/抛锌的交易建议，但将密切关注市场的变化情况。铝保持在2400美元上方，该位消费商买盘，高企的LME库存和充足的供应增长继续抑制涨势。镍仍然面临下跌的危险，因没有避免30000美元支撑位的测试；LME库存上升和近期贴水扩大证明市场供应良好。