PTA市场价格弱势依旧 转机待现

　　一、行情走势简析

　　(一)9月要闻综述：

　　1、国际原油价格屡创历史新高。

　　2、国内外PTA供应商开始减产，但力度有限。

　　3、8月份我国PTA进口量为65.80万吨，较上月剧增15.99万吨，环比增长32.11%，同比减少5.34%；8月份平均进口单价为917美元/吨，环比下跌0.42%，同比下跌6.69%。

　　4、中石化公布9月PTA合同结算价格，结算于8000元/吨，较上月结价低500元/吨。

　　(二)9月行情综述：

　　在原油屡创历史新高以及部分供应商减产的影响，9月中上旬PTA期价呈现止跌企稳区间震荡的走势；9月下旬，由于缺乏下游需求有效的支撑，现货价格持续维持低位运行，PTA期价受到空头力量大幅打压，大幅下挫。9月PTA市场整体震荡，随着投机资金介入，市场交投较前期活跃，多空持仓持续增加，总持仓达到PTA上市以来的新高，这也预示新的动能正在蕴酿。

　　9月份，TA712以8258元开盘，最高为8398元，最低为7858元，截止27日收于7916元，较8月份下跌310元。

　　二、基本面信息简述

　　(一) PTA市场

　　中石化公布了9月PTA合同结算价格，结算于8000元/吨，较上月结价低500元/吨。

　　9月，PTA现货整体表现平淡，聚酯工厂接盘意向平淡，月底部分融资货套现、中石化9月PTA结算在8000元/吨附近，使得现货价位仍面临下调压力。内盘优质现货报价在7800元/吨水平附近，主流成交至7750元/吨，一般东南亚现货商谈水平在7700元/吨或偏下水平，考虑到合同结算有可能在8000元/吨附近产生，因此聚酯工厂在现货市场上补单的意向有限。外盘一般台韩现货商谈水平在870-873美 元/吨左右，875美元/吨价位买家接盘意向平淡，一般品牌主流商谈价位降至865-870美元/吨水平附近。目前现货市场继续关注10月内盘合 同价的定位。

　　根据海关公布的最新统计数据显示：

　　8月份我国PTA进口量为65.80万吨，较上月剧增15.99万吨，环比增长32.11%，同比减少5.34%；8月份平均进口单价为917美元/吨，环比下跌0.42%，同比下跌6.69%。

　　8月份我国MEG进口量为46.90万吨，较上月增加7.84万吨，环比增长20.06%，同比增长18.46%；8月份平均报关单价953美元/吨，环比上涨1.26%，同比上涨5.34%。

　　8月份我国PX进口量为26.99万吨，较上月略增0.14万吨，同比增长78.67%；8月份平均报关单价为1184美元／吨，环比下跌3.16%，同比下跌5.58%。

　　在国内PTA产量剧增、供应充足、内盘价格持续下跌的背景之下，8月PTA进口量较上月剧增15.99万吨，接近66万吨，这使得国内的供应过剩压力无法缓解，而且有恶化的趋势。

　　(二)、PX市场

　　主流PX供应商将10月PX合同倡导价报在1130-1140美元/吨CFR，其中新日本石化10月合同报价为1130美元/吨CFR，较上月报价低45美元／吨；日本出光10月合同报价为1140美元/吨CFR，较上月报价低40美元；主要的PX供应商-埃克森美孚(ExxonMobi)10月合同PX预报价也在1130美元/吨CFR亚洲，较上月报价下调50美元／吨。已退出PX ACP体系的日本能源(Japan Energy)将在本月底出台其预报价，但它并不属于亚洲合同价。

　　9月，虽然油价走强并创出新高，却未能带动芳烃上行，PX现货仍处于相对低位徘徊，按当前市场PX现货主流成交水平1050美元/吨CFR中国主港L/C90天测算PTA内盘生产成本约在7300元/吨附近，因此按现货采购成本核算仍有约400元/吨的利润，当然由于当前国内PTA供应商所使用的PX原料为前期合同或现货采购货源，成本应适当偏高。另虽然从各大PX主流合同供应商出台10月PX ACP合同倡导价在1130-1140美元/吨CFR亚洲，较9月倡导价低30美元/吨，而但基于现货疲软表现及合同倡导价与现货价位有近110美元/吨的差距，且9月PX现货维持在1020-1060美元/吨水平弱势整理，与上月同期相差无几，因此10月PX最终ACP结算价想要高于9月结算价难度较大。