图表13

　　图表14

　　★综合分析

　　消费旺季的来临似乎没有在市场的运行中显现出来,库存小幅减少的同时现货升水却出现了一些回落,铜价的上升似乎显得步履蹒跚.短期内金属市场的运行主要受到全球经济可能出现的变数以及国际支付和结算体系的美圆再度步入新一轮下跌的影响.而沉寂一段时间的铜矿企业的罢工也再度粉墨登场,继续牵动市场的神经,秘鲁南方铜业公司的Cua-jone和Toquepala矿厂以及Ilo冶炼厂的工人再掀事端,在声称准备于13日罢工,在再即将罢工之际却再度宣布推迟4日,事态的发展显得婆娑迷离,铜价也受到其牵制而呈现震荡运行.

　　就消费状况而言,中国经济的强劲增长继续对市场构成支撑.作为全球最大的铜消费国,中国铜进口继续保持强劲的势头,对铜价提供支持.与美国房地产疲弱而导致市场担忧经济可能进入增速回落相反,中国经济的强劲增长继续引发投资者对于中国政府将采取更加强硬的宏观调空措施来给经济降温,而加息是其措施之一,本周五中国央行宣布再度提高金融机构存贷款利率27个基点,显示中国经济消化成本的能力不断提高,而金属消费也在经济的高速增长中不断加强. 中国海关公布数据显示，8月中国未锻造的铜及铜材进口191,876吨，今年1-8月累计进口1,912,564吨，比去年同期增长42.7%。8月废铜进 口499,076吨，今年1-8月累计进口3,491,887吨，比去年同期增长18.5%。显然,市场在美国经济风雨飘摇之际能够保持高位运行,中国方面的贡献功不可沫.

　　周边市场看,道琼斯工业指数在本周小幅回升,长期上升趋势保持完好,显示目前美国经济虽然受到次极房贷以及就业数据的困绕,但仍然健康.波罗地海航运指数继续上行,显示经济活跃程度不断加强,态势良好.作为全球商品的计价货币,美圆指数的弱市继续,在跌破80重要支撑后,市场的下跌空间再度被放大,其级别也在提升,对商品将长期提供支持.显然,在美圆下跌中明显得到支持的是贵金属,黄金摆脱近期区间,奋力上行,表明黄金已经踏入新的上涨旅途.国际原油同样在这样的氛围中上升,新的历史记录已经诞生,原油将继续不断刷新历史记录.宏观经济环境的总体健康以及周边市场的良好表现对金属市场必将产生影响.

　　金属市场自身看,铅价继续在调整区间中上行,整体运行良好.锌价在跌破头肩顶经线继续保持弱市运行,本周出现的反弹带有一定的回抽性质,后市有可能再度考验经线位.锡价则继续高位震荡,调整修复的意味较为浓厚,但仍然属于强势整理的范畴.镍价同样在本周出现回升,但反弹意味明显,供需关系的逆转令市场难以改变其弱势结构,短期内将继续反弹修复行情.上海铝价继续区间运行,区间下轨继续对铝价提供一些支撑,趋势行情在短期内难以形成.伦敦铝价则继续完成其调整通道突破后的推动C浪行程,弱市继续.上海铜价本周小幅回升,但66000元上方抛压仍然沉重,趋势行情同样没有形成.纽约铜价也出现了一些回升,但显然继续在近期区间内运行,在完成了一段时间的整理后,市场存在继续上行的要求,但各类消息充斥着市场令铜价举步维艰.伦敦市场也在完成了自8月24日开始的一个非推动级别的调整后,市场存在上行的要求,但铜价在半年线以及60均线附近受阻,后市需要克服这些压力方能够进一步拓展上方空间.在9月10日时间之窗如期开启后,下一个时间周期在10月6日.

　　★后市展望

　　消费淡季的结束没有给予金属市场多少上升动力,美圆经济数据疲弱令市场担忧经济增速回落,而联储是否在18号会议上决定降息对金属价格施加影响,美圆的疲弱则对金属提供支持.中国经济的高速增长可能继续招致政府更加严厉的宏观调空措施也令投资者举棋不定.在这样的情况下，金属整体处于震荡行情中.其中锌价在跌破头肩顶经线继续保持弱市运行,本周出现的反弹带有一定的回抽性质,后市有可能再度考验经线位.伦敦铝价继续完成C-5的回落,市场等待其完成后的回升,上海铝价继续区间震荡. 上海铜价本周小幅回升,但66000元上方抛压仍然沉重,趋势行情同样没有形成.纽约铜价也出现了一些回升,但显然继续在近期区间内运行,在完成了一段时间的整理后,市场存在继续上行的要求. 伦敦市场也在完成了自8月24日开始的一个非推动级别的调整后,市场存在上行的要求,但铜价在半年线以及60均线附近受阻,后市需要克服这些压力方能够进一步拓展上方空间.时间周期锁定在10月6日.

　　景川交易团队奉献