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麦格理:锌铝有很重的空头 而镍铜铅有新多进入(2)http://www.sina.com.cn 2007年09月18日 00:12 嘉益博华
铝的持仓和价格图表比锌的更加生动。持仓量在过去两个月巨幅增长而价格急剧下降,这暗示着有明显的空头建仓。 图:LME铝价格和持仓量 有报告称,CTA基金有大量技术性空头建仓。一些报告暗示着这些基金可能已经建立了25-300万吨的铝空头,这使得它们易受攻击,市场在接下来的几个月预期可能会出现意想不到的紧张。 然而,持仓量上升也可能是受到了一些库存融资带动,由于铝市场现在有宽幅的贴水,库存融资变得具有吸引力。 另外,我们注意到持仓量和长期铝期货价格在最近几个月上升,这暗示着新的多头正介入远期铝市场。 如同上周其它大部分金属一样,镍价格上涨,同时持仓量也上升,这暗示着有一些新多介入。总的来看,3个月期镍价格在过去一个月似乎已经稳定在27000美元/吨的位置。 图:镍价格急剧下跌时持仓略有上升 铅持仓在过去一周上升(触及自2003年晚期以来的最高水平),并且价格也在同时上涨,这暗示着多头已经重新进入市场。铅受到LME非常低库存的支撑,并且市场似乎已经注意到铅的注销仓单在过去一周上升。尽管已经处于高价格,市场对铅价在接下的月份里会进一步走高保有很强的信心。 图:LME铅价格和持仓 图:变动摘要,9月14日周末 嘉益公司编译(risun)
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