油脂期货后市分析：振荡之后蕴含升机(2)

　　3、CFTC豆油持仓报告

　　从图中可以看出，虽然基金持仓头寸仍是多头部位，但从七月份以来，头寸一直在减少过程中，但进入九月份后，总持仓为266643手，净持仓为40022手，较上周大幅增加1万多手净多单，所占百分比 20.90%。基金持空单 15,753手 减少4,957，所占百分比 5.90%。

　　4、8月份CPI同比上涨6.5%，中国物价进入慢性上升阶段

　　8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。从八大类别看，8月份，食品类价格同比上涨18.2%。其中，粮食价格上涨6.4%，油脂价格上涨34.6%，肉禽及其制品价格上涨49.0%，鲜蛋价格上涨23.6%，水产品价格上涨6.2%，鲜菜价格上涨22.5%，鲜果价格下降3.3%，调味品价格上涨4.4%。中国物价进入慢性上升阶段，预期会强化价格涨易跌难。

　　四、后市行情展望

　　9月10号大连豆油期货价格走出强劲上涨行情，多数合约价格突破了短期技术阻力位，市场成交量大幅增加，但总持仓量仅略有增加。由于近期国内大豆价格持续上涨，加上国内食用油消费旺季的到来，豆油现货价格开始回升，刺激豆油期货价格开始摆脱弱势。另外，国际原油价格的持续上涨带动国际豆油价格稳步反弹，这也使国内豆油价格获得一定支持。

　　从技术面看，主力合约Y0801价格放量突破8112元近期技术阻力，成交量也明显放大，显露出市场明显的转强迹象，因此，预计期价短线回调空间有限，后期价格有挑战历史高点的可能，操作上以逢低做多的交易策略为主，技术支撑8100-8150元区域，短线阻力8440-8500元区域。

 祝海岩