豆粕冲破重围直攀高峰 主力空头无奈减仓避险

　　自从豆粕主力合约m805期货价格抵达2900这一整数关口，多空之间的分歧开始加大，导致持仓迅速增加。由于主力空头都是具有现货背景，实力较强企业，本以为主空头大力抛售，能够压制住多头进攻，但是经过多日的争夺，最终多头的力量更胜一筹，期价选择向上突破。

　　从近日的盘面来看，形成增仓放量上行，最终期价收于日内最高点，可见当前市场多头力量之强悍。多头力量的之所以如此强劲抵挡住空头得抛售压力主要有两个方面的原因。其一是国内市场投资者都意识到，随着养殖业利润的好转，同时国家有加的政策支持力度加强，最终养殖业必将进入鼎盛时期，推动饲料豆粕价格走强。其二是，国内资金富裕，都在外等待进场的机会，当前在期货价格突破重围后，跟进的资金便蜂拥而至，刺激期货价格呈现急速上行。可见当前市场一方面具备吸引多头资金因素，同时市场又有资金实力，在行情出现上涨苗头时，自然会来势凶猛。

　　面对强劲多头攻势，作为散户空头最好应该采取避让的操作思路。当前行情上涨由于有养殖业好转和大豆产量大幅下滑等诸多利好因素作为后盾，所以上涨行情很容易集结多头力量，而且伴随着持仓浮赢增加，多头则会愈战愈勇，直到将期价推到令人难以想象的地步，届时将会有部分多头选择离场，期货价格才得以回落。如果散户空头不采取避让，预计将会冒着巨额浮动亏损风险，万一心理承受能力崩溃或者资金不够维持现有头寸必将被砍仓出局，因此面对如此勇猛的多头应该采取避让。结合交易所公布的持仓显示，主力空头中粮席位的豆粕空头总持仓减少6000余手，可以看出主力空头都在采取减仓避让，作为散户为何不避其锋芒呢？此外作为主力空头减持对市场还会带来一个负面的影响，引发空头军心不稳，更有利于多头拉动期货价格上行。

　　在期价急速上涨之际，很容易引领投资者进入多头思维状态。但是由于时间即将步入9月——大豆收获的季节，如此大幅上涨，难免遭遇新豆上市压力，所以最终的上涨高度预计不会过高，投资者不宜过分追涨需要保持一份冷静。与此同时由于多头除持仓排名靠前的前几位持仓相对较大外，多头总体上相对分散，不像主力空头那样集中。相对分散的多头在获利离场时会发生争先恐后的现象，不会采取策略分批分期离场，这就容易造成一时间多头无节奏快速离场，令多日的上涨行情出现急速回落。

　　综合来看，目前行情突破向上已经现于盘面，后市上涨预计将会继续向前推进，但是由于此次上涨更多的是来自于多头的投机热情，同时又面临新豆收获压力。因此投资者对此轮上涨需要谨慎对待，谨防急涨急跌盘面上演。

　　新纪元期货总部研发中心　　车勇