中信建投：伦铜重返7400美元 沪铜短期压力渐显

　　文华财经(编辑 王亚男)--上周五受美国7月份新屋销售数据出现回升的利多刺激，美国及欧洲各大股市暂时摆脱了美国次级债危机的阴影而展开反弹。受此影响工业品市场也继续走强。虽然伦铜库存继续递增，现货升水也小幅回落，但铜价依然重新收复7400美元的重要水平，并使得铜价在技术上暂时摆脱了上周前期的弱势格局。

　　上周五美国商务部公布的7月份美国新屋销售较上月增长2.8%，这一数据不仅超出了市场此前的预期，且一举扭转了此前的下降趋势，因而市场反应较为强烈。美国三大股指均出现中等幅度的反弹，并提振了整个金融市场的信心。伦铜在此背景下也一举扭转了当日早期的跌势而大幅收高。从成交量小幅萎缩的情况看，市场在连续反弹后，跟进买盘依然较为谨慎。此外上周五美元的走软以及上海期交所铜库存的大幅下滑也为伦铜的大幅反弹提供了利多的支撑。

　　沪铜今日高开低走，多头短线获利平仓意愿明显，在连续近一周的反弹后，市场调整的压力开始逐步显现，尤其在30日均线处的技术阻力短期对铜价的上行起到了制约的作用。而今日国内现货价格走势偏软也使得多头高位平仓的意愿显著增强。

　　从基本面看，随着中国精铜消费淡季步入尾声，市场对于中国需求回升的预期开始增强，从中国交易所库存的持续下滑可以看出，中国市场对于库存的消化能力依然很强，即使是在淡季中港性消费依然支撑铜价在高位运行。目前中国市场的供应正在受到精铜进口下滑、废铜进口受阻的困扰，因此而9月中旬后，中国消费的季节性回升极可能将再度推动铜价向上运行。

　　从技术面看，短期30日均线构成了对铜价的短期阻力，铜价需要短期的调整以积蓄更多的上行动能。伦铜7150一线已经成为铜价新的支撑，而沪铜三月连续合约的技术支撑在64000一线。

　　操作上，等待突破30日均线后做多。

　　中信建投期货 杨军