股指期货改变你的生活

　　荆楚网消息 (楚天都市报) 王红英

　　中国国际期货公司研究中心总经理、中期公司首席操盘手王红英昨日指出，股指期货将会改变你的生活。

　　改变市场结构

　　股指期货的推出将打通股票市场与期货市场之间的藩篱。我国期货市场的品种结构、投资结构将从现有商品期货单一体系，逐渐跨入商品期货、期权和金融期货并重的多元化时代。

　　王红英认为，牛市背景下，股指期货推出将不会改变股指长期上涨的运行方向，但其对市场带来的结构性变化将表现得更为强烈。首先能够通过其标的指数，沪深300的蓝筹、绩优特性实现上市公司的结构性分化，资产价格体系结构性调整也将渐次展开。其次，证券市场投资策略重构，股票选择与时机选择相分离。投资者可以非常简单地只根据投资价值构造股票组合，然后通过持有股指期货来控制市场风险。其三、金融期货品种破茧而出，占领高地；商品期货品种也将借其锋芒，化蝶高飞。

　　改变投资理念

　　王红英认为，股指期货将从很多方面影响到普通投资者的

　　首先，买卖股票的投资者需要更多地来关注成份股的机会。美国市场曾经统计：股指期货推出后，成份股市值的增加可能是非成份股市值增加的两倍。

　　其次，投资者投资基金也有了更多选择。比如指数基金，按照基金法的规定，需要保留一定比例的现金保证流动性，股指期货推出后，它用大部分资金跟踪指数（即买入成份股），剩余资金可以通过股指期货的放大作用，来帮助更好地跟踪指数。

　　第三，买卖银行

　　改变赚钱模式

　　套利可以划分为基差套利与价差套利。对于股指期货来说，存在持仓资金的利息成本、交易成本（交易手续费），并且还要考虑股息率的影响。套利交易虽然风险低，但收益也低，参与者一般情况下是厌恶风险的大资金。

　　王红英认为，尽管如此，中小投资者通过了解套利的原理和交易模式，还是能够借助套利机制把握一些投资和投机机会，密切关注市场是否已经进入了可套利的区间。一旦出现这样的时机，散户应该密切关注与沪深300指数关联性高的蓝筹股和大盘股的盘面变化。

　　王红英指出，如果股指期货价格正向偏离现货指数（正向套利），投资者可买入所关注的蓝筹股和大盘股，等待正向套利者入市买入股票时对这些股票价格的推动。如果股指期货反向偏离现货指数（反向套利），则应提高警惕。

　　改变，从现在做起

　　王红英认为，迎接期指，投资者要改变自己，主动学习相关知识。

　　首先，参与股指期货仿真交易，熟悉交易过程。

　　第二，在商品期货交易中积累经验。

　　第三，加强相关知识学习。主要是在资金管理和交易技巧上做足功夫。

　　最后，要关注股票市场权重股。从国际股指期货与现货的中长期走势看，两者波动相对是一样的。（记者黄海 通讯员刘华梅）