大陆期货：次债风波渐渐平息 金属反弹将受支撑

　　在全球金融市场因次级债风波动荡渐渐平息之后，基本金属价格波动也逐渐回到基本面所反映出的状况当中。昨日晚间LME市场各品种再次全线上扬，小品种锡、铅基本面最为强劲，期价涨幅较大，铜铝锌等大品种相比锡铅而言要弱，价格涨幅也小于锡和铅，不过从最近一些权威机构披露的数据来看，铜锌的供需基本面依然良好，铝基本面略逊于铜和锌。

　　铜方面，总部位于里斯本的国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月度报告中称，今年1-5月全球精炼铜消费量超过产量30万吨，去年同期为供需短缺6,000吨。今年1-5月全球精炼铜产量为744.5万吨，而消费量总计为774.5万吨。5月份精炼铜使用量持续超过产量，导致缺口超过15,000吨。5月市场供需缺口为17,000吨。1月至5月全球精炼铜消费量增长8.7%。今年前五个月，中国的表观使用量成长37%，较去年同期精炼铜净进口成长264%至大约76万吨。

　　铝方面，国际铝协会 (IAI)和中国有色工业行业协会公布的数据显示，中国的铝产量仍然极其强劲地增长，同时一些世界其它地区的产量也在加速增长。世界铝产量七月份年比增长13.3%，世界不包括中国的产量年比增长4.2%，为2006年初以来最强劲的增长。北美(主要是美国)产量增长强劲，西欧(

汉堡的重新启动)、亚洲/中东 (印度，迪拜和巴林)以及俄罗斯都明显增产。世界不包括中国在内的产率七月份 (2476万吨/年) 正好高于去年100万吨。不过这样的增长在中国的增产面前仍然是微不足道的，中国的年率产量达12634万吨，高于2006年7月340万吨。国际铝协会同时公布了第二季度氧化铝产量数据，与电解铝数据相比氧化铝市场大致再度平衡。因为产量削减, 非计划的产量短缺和铝产量的强劲，氧化铝市场今年以来比预期更接近平衡，氧化铝市场可能甚至在第二季度已经出现了一个小的供应缺口，因为中国铝冶炼商降低了建立在今年初的库存。

　　锌方面，国际铅锌研究小组周三表示，今年1-6月，全球精炼锌产量超过需求31,000吨。1-6月精炼锌产量为569.0万吨，而同时期消费量为565.9万吨。去年同期锌市为短缺226,000吨。1-6月西方国家精炼锌需求为363.4万吨，产量为329.6万吨，该地区供应短缺338,000吨。

　　综合来看，上半年铜铝锌市场供需都呈现利于价格走高的方向发展，随着夏季消费淡季的即将结束，三季度末国内金属市场铜铝和锌的消费也将渐渐有所起色，金属价格有望在消费启动的带动下持续回升。

　　大陆期货 李迅