豆市逐渐显示疲软迹象 外盘下跌带动国内调整

　　一、当周市况概述(8／13-8／17)

　　周五国内期货市场各品种全面下跌，大连市场中，豆油、豆粕跌幅明显。大豆价格也跌破3500整数关口。次级债的风波也影响到商品市场，昨晚CBOT大豆大幅下跌，盘中价格一度跌停，11月合约收盘于814.4美分。大豆805合约当天3500开盘，盘中留下跳空缺口，此后价格略有回升，短线买盘推动价格回补缺口后，市场再次下跌，收盘下跌速度加快，最后收盘于3507，跌59元，成交43万手以上。

　　豆粕期货也跟随整个市场下跌。801合约当天下跌77元，收盘跌破2700元关口，成交量继续放大。市场短线杀跌和多头平仓占大多数。

　　本周大连市场各品种价格先涨后跌，周五市场加速下跌并创当周低点。大豆805合约周一冲高回落，最高至3658，但收盘前受到获利回吐打压而走低。周二、周三期价在高位震荡。由于后半周美盘大豆下跌，国内期价也开始下跌，期价周五大幅低开，805合约最低跌破3500元大关，当周收盘于3507。持仓35.3万手。

　　二、行情分析

　　本周CBOT大豆期货价格持续下跌，周一上涨没有突破900美分阻力。市场缺乏上涨动力，当期美国大豆产区的天气和降水情况良好，几个主产州陆续出现降雨，基金因此大量卖出平仓。此前美国次级债的风波逐渐波及全球金融市场，证券、外汇、期货市场都受到很大冲击。有色金属、农产品的价格也深幅下跌，CBOT大豆盘中一度跌停。

　　大连大豆本周初上涨并创近期新高，但盘中缺乏积极买盘。市场逐渐显示出疲软迹象，技术面也显示出调整要求。随着周边金融市场的下跌，系统风险也涉及到大豆期货。市场进而继续走低。周五的急速下跌以后，低位有所企稳，盘中有短线买盘出现，不过在回补跳空缺口以后技术性反弹也基本到位。目前整个市场气氛看空为主，且周边市场没有稳定。

　　预计短期还要再次走低的可能。805合约3480 50%回撤的支撑位十分关键，10日均线压力明显。

　　三、周度基本面情况：

　　1、美国农业部公布了截止8月9日一周的出口销售报告。当周美国2006-07年度大豆净出口销售23.6万吨，比前一周及前四周平均分别提高54%和17%，高于分析师预测的5-10万吨区间。主要买家为：中国11万吨、匿名买家6万吨、墨西哥2.73万吨。同时，当周还销售了7.73万吨下年度装运的美国大豆，低于分析师预测的20-40万吨区间，其中中国购买6万吨、土耳其购买1万吨。当周美国大豆出口装船量为17.41万吨，比前一周及前四周平均分别下降61%和37%。主要发往国家和地区有：台湾6.57万吨、墨西哥3.6万吨、哥伦比亚2.3万吨、日本1.71万吨。截至8月9日，美国2006-07年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为3119.32万吨，高于去年同期的2622.94万吨水平；本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2927.88万吨，高于去年同期的2449.67万吨水平。美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2994万吨，而上年度实际出口量为2578万吨。中国在本市场年度累计购买美国大豆1152.92万吨，去年同期为987.16万吨；本市场年度已累计装运美国大豆1114.12万吨，去年同期为953.16万吨。此外，本市场年度已累计销售的美国大豆中仍有23.3万吨为匿名买家购买

　　分析：销售较前一周增加一半，中国少量购买，市场反应平淡。2、美国油籽加工商协会(NOPA)公布了7月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量为1.425亿蒲，较上月小幅增加90万蒲，处于分析师预测的1.402-1.460亿蒲区间内；美豆油库存为28.35亿磅，低于上月的29.51亿磅水平。以下是本次报告具体数据，大豆单位是千蒲式耳；豆粕单位是短吨；豆油的单位是千磅；出油率和出粕率单位为磅／蒲式耳；本年度累计值起始时间为2006年10月1日。

　　2007年7月　　2007年6月　　2006年7月

　　大豆压榨能　　　165,991　　　159,996　　　165,053

　　大豆压榨量　　　142,524　　　141,583　　　142,626

　　豆粕产量　　　3,373,985　　3,354,260　　3,358,667

　　豆粕产出率　　　　47.35　　　　47.38　　　　47.1

　　豆粕出口量　　　481,033　　　453,261　　　565,744

　　豆油产量　　　1,627,031　　1,619,380　　1,675,840

　　豆油产出率　　　　11.42　　　　11.44　　　　11.75

　　豆油库存　　　2,835,371　　2,951,379　　2,688,008

　　＊累计压榨量

　　本市场年度　　1,446,153　上年度同期　　1,399,885

　　分析：美国大豆压榨量变化不大，需求稳定3、英国研究机构Mistry表示，2007／08年度全球食用油产量增幅将比产量增幅超过100万吨。食用油需求可能增长400万吨，生物柴油和能源行业将占到增幅的四分之一。全球食用油产量预计增长490万吨。　2007／08年度里全球棕榈油产量可能大幅增长。2007／08年度全球毛棕榈油产量预计增长380万吨，上个年度的增幅130万吨

　　分析：食用油产量增幅超过需求，未来价格可能受到打压。4、农业部公布的大豆作物生长状况表

　　截止日期：8月12日　单位：百分比

　　大豆面积为美国农业部3月30日作物面积报告预估的2007-08年度播种数字(单位　千英亩)

　　州名　　　　大豆面积　占全国比例　非常差　　　差　　一般　　　好　非常好

　　阿肯色州　　　　2900　　　4.3%　　　　4　　　13　　　32　　　36　　　15

　　伊 利诺斯州　　　8700　　　13.0%　　　　5　　　10　　　23　　　46　　　16

　　印第安纳州　　　5000　　　7.4%　　　　6　　　16　　　38　　　35　　　　5

　　爱荷华州　　　　9200　　　13.7%　　　　1　　　　4　　　24　　　52　　　19

　　堪萨斯州　　　　2400　　　3.6%　　　　1　　　　6　　　36　　　49　　　　8

　　肯塔基州　　　　1280　　　1.9%　　　　7　　　19　　　28　　　38　　　　8

　　路易斯安那　　　630　　　0.9%　　　　0　　　　6　　　23　　　63　　　　8

　　密西根州　　　　1750　　　2.6%　　　13　　　21　　　39　　　23　　　　4

　　明尼苏达州　　　6700　　　10.0%　　　　9　　　15　　　31　　　37　　　　8

　　密西西比州　　　1550　　　2.3%　　　　1　　　　6　　　22　　　53　　　18

　　密苏里州　　　　4600　　　6.9%　　　　8　　　17　　　39　　　32　　　　4

　　内布拉斯加　　　4400　　　6.6%　　　　1　　　　3　　　22　　　51　　　23

　　北卡罗来那　　　1400　　　2.1%　　　14　　　26　　　32　　　26　　　　2

　　北达科它州　　　3100　　　4.6%　　　　2　　　　2　　　16　　　64　　　16

　　俄亥俄州　　　　4400　　　6.6%　　　　8　　　16　　　33　　　34　　　　9

　　南达科它州　　　3600　　　5.4%　　　　2　　　　6　　　23　　　55　　　14

　　田纳西州　　　　100　　　0.1%　　　19　　　27　　　36　　　18　　　　0

　　温斯康辛州　　　1400　　　2.1%　　　11　　　12　　　31　　　32　　　14

　　18个州平均　　　　　　　　　　　　　5　　　11　　　28　　　44　　　12

　　上周　　　　　　　　　　　　　　　　4　　　11　　　29　　　43　　　13

　　去年同期　　　　　　　　　　　　　　4　　　12　　　28　　　43　　　13

　　5、本周黑龙江各地大豆现货价格继续上涨。集贤、友谊地区大豆入厂价在3100-3120元／吨，宝清地区3080-3100元／吨，涨幅20元／吨左右。预计短期产区大豆价格还有小幅上涨的可能。

　　分析：国内大豆价格持续上涨，国际市场和期货价格变动对国产大豆影响不大6、本周国内豆粕现货价格先涨后小幅震荡。黑龙江集贤地区2760-2750元／吨左右，涨幅40-60元；京津冀地区2800元／吨左右；辽宁大连地区在2850元／吨；张家港地区油厂成交价2750元／吨，连云港地区报价2750元／吨，跌30元／吨；山东烟台地区2750元／吨左右；广东地区厂家报价2700元／吨左右，当地市面价格在2610-2700元。

　　分析：产区价格上涨，养殖需求回升，饲料企业销量增加。但近期外盘价格下跌使得成本可能下降，短期存在下调可能。7、本周国内豆油价格走低态势，黑龙江四级豆油全面走稳。一级豆油价格在10000元／吨；四级价格9700元／吨。大连地区一级豆油报价多集中在9600元／吨，价格坚挺；四级豆油报价9050元／吨，价格无变化。　北京豆油价格下滑，一级豆油8850-8880元／吨，下滑20-100元／吨；四级豆油报价8550元／吨，下降50元／吨。山东区豆油价格继续滑落走势。一级豆油报价8850元／吨，下跌70元／吨；四级豆油报价8650元／吨，下降50-70元／吨。广东豆油价格呈走低格局。一级豆油价格报价8800元／吨，下跌20元／吨；四级豆油报价8460元／吨，下调40元／吨。　

　　分析：近期豆油到港量增加的传闻和期货价格下跌打压了豆油价格8、国内棕榈油价格持续回落，沿海各港口24℃精炼棕榈油分销集中成交价格在8050-8150元／吨，货源相对较少的地区也只在8200元／吨左右。

　　9、截至8月17日，大连大豆注册仓单46305张，增加1598张。

　　四、技术分析：

　　CBOT大豆11月合约跳空下行，前期缺口位置是阻力　短期目标840美分一带

　　大连大豆805合约回落调整　50%回撤位置3472有支撑　

　　豆粕期货801合约先涨后回调低位有支撑