首创期货：郑棉低开下探 市场观望情绪不减

　　今日郑棉低开低走，主力合约再次下探上周末创立的7月来低点，之后盘面有所回升，市场成交的低迷持仓量继续缩减，观望情绪不减；主力CF801合约开盘14490元，全天呈现弱势格局无力上冲，并再次触及上周末创立的7月初以来低位，最低至14400元，此后虽有所反弹，持仓量却不断缩减，收盘14465元，下跌105点，持仓减708手累计35412手。

　　具体各合约收盘情况如下：

　　合约昨结算今开盘最高价最低价今收盘今结算涨跌幅成交量空盘量增减量

　　CF709 142451420014245141801419514200-502645,196-132

　　CF711 142251438014380141701419514250-30102830-6

　　CF801 145701449014495144001446514450-10515,25235,412-708

　　CF803 147401466514665145851464014625-1002664,512-46

　　CF805 149501488014895148101486014850-908287,468124

　　CF807 151301503515055149751505515000-7510821860

　　小计 16,820 53,636 -708

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　观察近两日的国内撮合、期货棉市场均可以发现一个特点，不仅远月合约下跌，近月合约也开始步入下滑趋势，究其原因，远月合约下跌有市场对长期基本面近期的判断以及外盘大幅下滑所带动，近月合约下跌则更应该引起投资者的关注，从一定程度上看貌似与阶段性基本面相背离，毕竟离新花大量上市还有一个月时间，现货紧张局面对电子盘应该有所反映，但下跌的原因在那里，想必一方面是对近期现货价格小幅回调的反映，另一方面市场持仓的萎缩投机力量的严重不足有很大关系；且在另外角度看，是新旧花价格未来接轨的一定反映，谈到这里，正好与近来全国各地陆续展开的零星收购衔接上来：从近期各媒体以及地方反映情况看，实际的新花零星收购均在3.0元/斤附近，折合皮棉成本价大致在14000元/吨上下，而普遍预测，新花开秤价低于此水平的可能性不大，原因有棉农预期，以及当前棉油、棉籽价格高企等因素，更多的将其归因于目前的现货价格很可能便是与新花接轨的价格，这种看法在业内相当流行，而现在来看，在大批量新花上市还有大概一个月的时间里，如果投资者单凭目前的价格对后市进行判断则未免有所偏颇，毕竟近期现货价格已经开始走软，且不排除由于美棉销售迟缓、基金平仓带来外棉期价的下滑，引致国内期价走低，从而具有指引的期货价格最终带领国内现货价格的走低，因此目前来看，在近一个月里，过分看高籽棉价格将可能失去根基，容易令市场投资者“失去整个森林”，更多的则应观察国际棉价以及国内现货价格的走向是否能够平稳。

　　从图形上看，今日郑棉低开下探，尾市小幅回升，市场交投量明显不振，且近月合约的下滑表现不同寻常，涉及到新旧花接轨问题，具有指标意义的现货月CF709合约价格走势应当特别注意。