首创期货：锌市反弹回落 回归先前低迷走势

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－昨日，因FED意外降息金融市场有企稳迹象，金属市场普遍反弹，沪锌收涨900元。今日，反弹力量耗尽，伦锌低开低走，沪锌主力合约低于前日230点开于26790元/吨，且上午10时之前持续走跌，而后震荡调整，收报26770元/吨，跌250元。上海金属现货报价，0#和1#锌分别回落50元、100元；而连续两日增加2525吨伦锌库存也为锌市的低迷走势提供了很好的理由。

　　基本面上，连续数日的金融动荡因各央行的积极注资和FED的意外降息而得到控制，锌市暂时远离金融系统风险（IMF执行长雷托表示，虽然信贷危机对经济增长产生一定影响，但仍然坚信全球经济前景良好）的影响而深度下跌，重新回归于供求博弈下的基本走势。由于锌精矿的供应充足，对未来供给过剩压力市场已形成预期，对锌价的走高产生一定阻力。

　　但美国超达公司上半年内部报告显示该公司继续看好下半年锌市场：因为数月库存很低，供应继续存在短缺。该公司认为市场供应继续短缺的理由是全球主要地区经济保持良好增长，欧洲锌需求稳定回升，特别是德国居民住宅和非居民建筑增长拉动锌需求旺盛；虽然北美锌需求低迷，但中国需求强劲，中国

　　短期来看，锌市走向还未明朗，市场尚未形成超买或超卖的人气氛围，锌市依然会维持震荡调整的低迷走势。

　　操作建议：观望

　　首创研发部：张良贵