上海金属网有色金属现货周评

　　铜周评：

　　LME金属市场本周受到来自于次级债市场负面影响、美新一轮房地产数据的疲软以及铜库存持续增加的影响，市场参与者纷纷快速撤离基金属市场，令LME期铜昨日快速突破前期7200美元、7000美元整数关位。尽管墨西哥Cananea铜矿罢工有持续进行的可能性，南方铜业旗下Ilo冶炼厂及Toquepala矿先后拒绝了薪资方案，甚至昨日秘鲁发生的大地震影响到Cerro Lindo铜铅锌矿的生产，但这些供给中断的潜在事件对于目前期铜价格的支撑极其微弱。目前伦铜向上阻力较大，下方预计可能向6500-6600美元寻求支撑，阻力位在6950/70美元，若能突破此位，则将继续反弹至7100/20美元区域。

　　行业消息：贸易商周四称，估计8月份，韩国LME注册仓库铜库存可能增加12,000吨，甚至更多。贸易商称，韩国国内铜消费商，如线缆制造商等正在面临铜价振荡和季节性需求迟缓的压力，所以他们纷纷削减阴极铜库存。贸易商还指出，部分在上海保税区仓库的铜被运往韩国LME注册仓库，因为国际铜价高于沪铜价格，贸易商趁国际铜价在高位之季，将铜再出口。韩国一家国际贸易公司的铜交易商称，“估计在8月份，韩国的LME注册仓库将被注入12,000-14,000吨铜。” 分析师称，若库存大幅增加，铜价将面临压力,目前，市场人士已经对美国次级抵押市场危机忧虑不已。

　　国内期铜本周随伦铜下滑，现货市场由于平水铜厂家的惜售令货源显得较紧张，这一定程度上支撑了国内期价。现货市场进口铜仍有少数，同时湿法铜亦有，但因各家供货商进口利润因素，市场鲜有流通。昨沪铜现货在换月之后仍出现升水200左右，说明现货有所好转。预计国内铜价60000一线可能会企稳并反弹，短期下跌空间料有限。

　　国内消息：中国国家统计局周一公布，中国7月居民消费价格指数(CPI)年率成长5.6%，涨幅为1997年2月以来新高，预估成长为4.9%，创1997年以来月度CPI新高，这加强了市场对于下半年央行加息的预期。

　　注：个人观点 仅供参考

　　铝周评：

　　本周前两天现货市场价格持稳，因周末略有到货，且临近交割日，期货市场继续维持逆价差排列，隔月差价较大，下游消费厂商观望情绪较浓，成交一般。周四沪期铝受金属市场整体震荡影响，尾盘收跌110元。上海现货铝因换月影响升水高达200附近但成交一般。受美国金融危机影响，周四晚外盘金属期货市场上各个品种都有较大幅度的下滑。其中LME三月综合铝下跌了3.4%，最低探至2455后收于2465，比上一日收跌87.5美元。受外盘影响周五沪期铝尾盘跌230元，收在19140元/吨。上海现货前几日成交清淡，下游厂家几无备货，临近周末，今成交略好，市场价格在19500左右。

　　LME三个月期铝延续上周跌势，继续破位下行，继上周2600美元失守后，本周2500美元整数关亦被跌破，期价至去年10月以来新低，在美国次级抵押贷款危机消退前，期价仍有继续下跌的可能，下一目标位2400美元将重新受到测试，如果跌破此位，那将在新的支撑出现之前加速下跌至2200美元区域。近期反弹尝试应该只是调整性反弹，强劲的阻力在2560美元，然后是2610美元区域。

　　相关行业消息：

　　(1)中国7月半成铝制品出口降至165,831吨，较6月减少54,589吨.

　　业内人士指出，8月出口可能较7月进一步减少逾50,000吨，因为政府本月起对原铝制成的铝棒和铝条征收15%的出口关税.

　　(2)据8月16日消息，因供应增加，中国国内氧化铝价格降至3,550元/吨(税后至3,600元/吨)，较月初时的3600元/吨(税后3,700元/吨)下降了50元/吨(100元/吨)。

　　(3)从青岛胶南市获悉，年产20万吨的中铝青岛再生铝合金项目预计今年底将部分投产。

　　(个人观点，仅供参考)

　　铅周评：

　　美国次级抵押贷款债券问题危机引发全球股市下跌在震荡下跌，危机持续蔓延到金属商品市场，在周四引发恐慌性抛盘，金属大幅下挫，伦铅跟随其他金属下跌，收低在2900美元关键支撑下方；国外著名分析机构标准银行称：伦铅如跌破2700美元将确认牛市在3500美元结束，并将使前景大幅看空，市场将迈向2200美元。初步的阻力在3100美元，重新反弹突破3200-3270美元阻力区域，表明从3500美元开始的下跌是“正常的”调整阶段，然后将重新走强，迈向新高，目标至少在3625美元。

　　基本面：伦铅最新库存28250吨，一周内减少了4325吨，仅够全球略超过一日的消费量.

　　国内本周铅市十分平淡，目前最新价在24000元/敦附近，报价虽比上周下降了1000元左右，但市场观望气氛浓。贸易商和厂家因9月消费旺季即将到来，普遍存有惜售心理，等待更好的出货时机；下游蓄电池厂因产品积压，对铅锭的采购意愿不强，特别是在基本金属普遍下滑的行情下，铅锭更是少人问津。。据了解目前，上海、河南等地货源并不紧缺，江浙一带的废旧电瓶也货源充足，货源消费疲软只因为没有对铅价达成共识，国内铅市处在两难的尴尬境地，后将维持现状或更弱，跟随伦铅波动。

　　注：个人观点 仅供参考

　　锌周评:

　　如我们上周所阐述的观点，本周国内外锌价震荡下行。伦锌周初弱势振荡，因美国次级抵押贷款债券问题危机引发全球股市下跌在震荡下跌，危机持续蔓延到金属商品市场，在周四引发恐慌性抛盘，金属大幅下挫，伦锌跌破3000美元整数关口支撑，上海锌市跌破了盘桓了近1个月的28000的强劲支撑，沪期锌各和约跌停。

　　现货锌市抗跌仍十分强劲，与期锌升水从500元的位攀升到升水1500，原因仍旧是冶炼厂有意集体抗跌减少出货量，影响锌价。市场普遍反映现货升水已显过分，已经大大损伤了消费，但因五一以来市场波动频繁，贸易商大多都保持空仓过夜心理，手中货源并不多，面对冶炼厂高价，也只能被动跟随。从周五来看，受伦敦影响市场人气看空气氛明显，冶炼厂抗跌性有所转弱，同时沪期锌主力月与伦锌当日收盘价比上升至8.6。

　　伦锌本周内共下跌了410美元；上海现货锌市1#锌周平均价28235元/吨；普通0#周平均价28250元/吨；可交割锌锭周平均价28320。广东地区锌价和海锌价幅度缩小，价差不大。上海现货锌平均价较上周变化不大，但已经打破了近一个月在28000-29000之间波动的坚挺局面。

　　上海金属网锌一周报价：

　　日期 2007-08-13 08-14 08-15 08-16 08-17

　　隔夜伦锌收盘价(美元/吨) 3330 3350 3285 3230 2980

　　1#锌现货报价 (元/吨) 28575 28475 28375 28225 27525

　　0#锌现货报价 (元/吨) 28600 28500 28400 28250 27550

　　可交割锌报价 (元/吨) 28650 28600 28450 28300 27600

　　基本面方面：伦锌最新库存为61750吨，比上周减少了1425吨；现货升水由上周的55-65美元，慢慢转向贴5-升1美元，持仓量一周内减少了3978手，而上周是增加的。

　　上期所最新库存显示，上海、广东、杭州三地库存总量为36676吨，小减-120吨：其中上海库存19989吨减少了-272吨；广东南储库存16487吨增加了5329吨；杭州库存200吨减少了380吨。本周上海库存变化不大，过高的现货升水严重抑制了下游消费热情，一周内的城交量大幅减少。

　　目前市场刚刚经历了伦敦恐慌性抛盘，市场观望气氛较浓，关键要看周五伦敦金属市场的表现。金融市场疲软对基本金属依旧存在威胁，金属价格可能在短期内进一步下跌。一旦调整结束，市场面临技术性调整，金属价格将强劲反弹。国内锌市场迫切需要解决的是如何调整冶炼厂高报价与消费的关系，伦锌如进一步下跌，上海锌价依旧保持高达1500的升水，市场将会有价无市。

　　注：个人观点 仅供参考

　　锡周评：

　　本周LME期锡收盘价及涨跌：

　　( 单位：美元/吨 )

　　周一 15350 ↓425 从左边数据可以看出，本周LME期锡受获利了结

　　周二 14175 ↓1175 抛盘打压以及信贷市场忧虑等因素的影响，锡价持

　　周三 13950 ↓225 续下跌，最低将近13500美元，至周五，伦锡才有

　　周四 13650 ↓300 所回升， 然而上升幅度有限。交易策略：未来几

　　周五 13725 ↑75 天调整反弹时抛空。

　　本周国内锡市场观望气氛较浓，供应紧张的问题仍在继续，然而受到外盘伦锡的拖累，国内现货锡价也处在步步回落的状态，金海、云山锡从本周一145000元下调至周五132000元成交。对于行情的不稳定，贸易商和生产商拿获出货都较谨慎。

　　总体来看，下半年中国的产量可能会有所减少，而印尼产量会增加，国际市场的供应会有增幅，但仍旧不足以改变全球的供应短缺状况。需求在下半年可能会有好的表现，全球电子工业在经历了2006年年底到2007年一季度的低迷期之后，正在转入新的增长周期，下半年全球的消费会比上半年强劲。

　　基本面消息：7月份，福利厂退税取消之后，很多大的冶炼厂因为税费问题一直没有和矿山企业达成协定，因此无法购买不带票的精矿，而国内除了少数几家矿山有增值税发票之外，大多数都没有票，因此原料市场在7月份非常混乱，冶炼厂能够购买的原料很有限。有一些冶炼厂由于原料不足7月份已经开始减产，估计8月份在原来库存的原料消耗完之后，减产会更多一些。另外，云南地区7～8月份又进入限电时期，该省的一些冶炼厂受限电的影响，将会有不同程度的减产。

　　总之，锡市场的基本面依然非常坚挺，近期还将继续支持锡价走高。

　　(个人观点，仅供参考)

　　镍周评：

　　国内外镍市场行情：

　　本周国内金川镍价基本上围绕25万元左右震荡，本周上海市场货源有点紧张，但同时需求也较弱，因此本周镍价基本持稳，但市场成交清淡。另外，在周五之前，金川镍出厂价维持在24.8万元，对镍价也有一定的支撑作用。本周五之前，金川镍的成交价在24.8-25.1万元的区间内，其它镍如新疆、俄罗斯、重庆、元江等镍的成交区间为24.5-24.9万元。至周五，受伦镍大幅下跌至25000美元影响，金川集团将金川镍出厂价由24.8万元下调至23.1万元，今天国内金川镍价格也跌至24.1-24.3万元，比周四下跌7000元。

　　本周伦敦金属市场受到信贷危机打压而全线下跌，镍价也是连日阴跌，从26750美元下跌至25000美元，稍早一度挫跌6.4%至24,800美元的一年新低。

　　走势上，伦镍受到整体基本金属市场走弱以及美股下跌的影响将继续收低。尽管镍价跌破25000美元，但预计在该位可能出现一定支撑。而库存水平的增加则对价格形成压力。

　　本周伦镍库存变化情况：

　　镍 19224 +420

　　镍 19,086 -138

　　镍 19,458 +372

　　镍 19,752 +294

　　镍 20304 +552

　　总计增加：1080吨。

　　伦镍现货对三个月期货升贴水：

　　c 345/245 c

　　c 310/210 c

　　c 260/160 c

　　c 265/165 c

　　镍市新闻：

　　哈密地区日前探明大量镍矿

　　哈密地区日前探明大量镍矿，探明储量90万余金属吨，仅次于探明储量为550万吨的镍都甘肃金川，居中国第二位。

　　昨日(8月15日)，哈密地区行署秘书科科长张平原向记者表示，已探明的镍矿资源分布在黄山矿区、荒山东矿区、香山矿区、土墩矿区、土屋矿区、土拉根矿区等6个矿区，预测镍资源量为1580多万金属吨。

　　据介绍，目前，一批铜镍采选企业在当地已初具规模。新疆有色集团众鑫矿业公司在哈密有色工业园1.5万吨镍粗冶炼厂已开炉投产；土屋铜矿开发正在积极推进中。

　　镍是稀有金属，主要用于生产不锈钢，目前，纯镍的市场价格约为28万元/吨。由于我国工程、建筑和交通等领域对不锈钢的需求量增大，镍也因此供不应求，今年前5个月我国已进口镍矿549万吨。

　　对于哈密地区发现的大量镍矿，哈密地委、行署领导一致认为，这将缓解我国镍需求偏紧的局面，对我国工业化、城市化进程提速有重要作用。

　　哈密地区处于新疆东部吐哈盆地，目前已探明矿种76种，主要优势矿产资源有煤、铁、铜、镍、金等。

　　随着西部大开发不断深入，近年来我区所蕴藏的巨大

能源、矿产资源潜力已引起国内外大企业的高度关注，我区地质找矿进入 “活跃”期。东天山有色金属成矿带已被列入西部大开发10大重点开发带。

　　镍铁商家寄期望于9月

　　市场上传言9月份钢厂采购需求将恢复,而镍铁商家也把希望寄托于9月份."我就不信镍铁市场会这样一直低迷下去,而且预计下个月镍系市场会反弹."某镍铁厂家表示.宝钢.浦钢等钢厂近期都有招标计划,下游市场活动频繁,受需求拉动,镍系市场再现生机.

　　虽然目前镍铁市场成交仍不尽人意,然而众多商家也都在惜货观望,准备迎接9月份镍铁市场的历史性转折.

　　(个人观点，仅供参考)