大华期货：沪铜反弹走势可能只是暂时

　　2007-08-20(第580期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　据彭博社8月17日北京时间20:16报道，美联储在一次未事先安排的会议上决定调降再贴现利率50个基点，从6.25%降至5.75%，并表明市场环境从8月7日以来已经恶化。美联储在声明中提到，“金融市场环境已经恶化，信贷环境紧张，阻碍经济继续增长的不确定性在增加。经济下行的风险明显增长。”美联储此次并未调降其基准利率--联邦基金利率。目前联邦基金利率仍然维持在5.25%的水平上。

　　2007-08-17： 长江现货报价： 62,100～62,300元/吨 ↓1,740元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　COMEX： 2007-08-16： 21,244短吨 -97短吨

　　LME： 2007-08-17： 120,550吨 +1,200吨 注销仓单：3,175吨

　　上海： 2007-08-17： 89,810吨 -158吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME未平仓合约量： 2007-08-15： 238,454 +3,922

　　COMEX： 08-07： 多 头：18,463 -1,081 空 头：24,017 -942 净空：5,554 +139

　　上 海： 08-17： 前20名多：35,213 -6,993 前20名空：39,742 -1,966 多翻空：4,529

　　四.技术走势分析

　　LME三月铜上周五在

美联储下调贴现利率消息的刺激下展开了反弹上涨走势，从技术图表上看，铜价在周四所展开的恐慌性下跌使各项指标都处于超卖状态，周五价格虽展开了修复指标的反弹走势，但收盘价仍位于7000美元之下，随着中短期均线的空头发散预计LME铜近期将延续中期下跌走势。

　　Cu0710合约周五受隔日外盘大幅下跌的影响而以跌停开盘，盘中在外盘振荡的影响下一度打开停板，尾市仍以跌停价报收。从技术图表上看，沪铜近期盘中呈现强势，但是价格的连续走低表明铜价的下跌趋势仍在延续。周五10月合约持仓大减13000余手，多空在此点位都有所退让，前期价格低点60000元将可能是近期价格的强支撑位，预计周一在美联储降低贴现利率的影响下将展开反弹走势，但铜价的反弹走势可能只是暂时的，后市还将延续中线下跌趋势。

　　五.今日投资策略建议

　　Cu0710合约日内短线交易建议择高点作空操作为主，中线空头加仓可选择0711合约，0710合约空头部位以64000元为止盈持有。