伦锌恐慌加重 沪锌逢高沽空

　　美国次级债的危机愈演愈烈。欧洲各大股市跌幅加大。隔夜LME市场金属大幅重挫，全球金融市场陷入一片恐慌之中。

　　有色金属市场目前已经不能用供需状况来看待和分析市场，金融定价和资金流动性成为市场焦点。

　　而由于担心全球经济放缓，有色金属期货遭受投资者的抛售,三月期锌收低155美元，且国外矿产类股票出现重挫。

　　沪锌大幅走低，周四主力合约ZN0710低开于27610元，一度下探至26700元，最终于27100元收盘，下跌650元。

　　与此同时，沪锌期货全日总成交量拓展至108610手，创下7月27日(158300手)以来成交天量，持仓量大幅净增2146手至45818手，创下7月6日(46588手)以来最大持仓纪录。周五开盘沪锌全线跌停，后市补跌将继续延续。

　　从目前全球金融市场来看，次级债的风波短期内仍将继续影响全球金融市场和商品市场，而商品市场基金也不得不减持头寸，同时买入长期债券以进行避险保值，短期内将引发一连串的市场动荡。

　　虽然中国国内目前现货市场仍较为抗跌，但国际外部环境的疲软将制约其抗跌力度，抗跌后联动下跌的格局仍将出现。

　　商品价格的波动归根结底取决于供求关系，国际铅锌研究集团最新的统计数据显示，2007年精炼锌市场供应过剩5万吨，而2006年同期供应缺口为3.1万吨。

　　另外，今年至今，国家采取了一系列措施，抑制投资增长过快等问题。其中连续4次调整部分产品

　　现在国内的唯一支撑力便在于上周五现货的报价。

　　近几周以来，锌现货一直是支撑国内价格的中流砥柱，一方面在于国内部分厂家纷纷选择在消费淡季检修，另一方面，国内厂家存在一定的惜售心态。

　　随着近日伦锌的大跌，国内现货所存在问题可能将暴露出来，在今后一段时间内，将可以看出国内究竟存在多少现货，这将在很大程度上决定了今后一段时间锌价的走势。

　　(中天期货 任建封)