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股指冲高在即 仿真期指谨慎跟涨http://www.sina.com.cn 2007年08月16日 00:20 中诚期货
策略剖析 短期套利: 轻仓短线,价差交易 长线投资: 进场做多 主要观点 基本面上利空出尽 现货指数筑底后开始震荡上扬 现货指数能否再创新高直接影响期指走势 行情回顾 在7月19日国家统计局公布上半年经济数据之前,股指与期指格双双见底,在数据公布后,特别是加息和缩减利息税政策出台后,两指止跌回升,出现了一波明显的上涨行情,其中股指现货上涨走势比期指更强。对这波行情的定性,也就是说,判断市场是反弹还是反转尤为重要,这将影响到我们对下月行情走势的判断和对投资策略的把握。 基本面分析 基本面上,中国政府加息并降低利息税的影响已被市场提前消化,利空消息兑现后,短线政策面的不确定因素消除。短线利空出尽使前期被压抑的做多动能集中释放,个股普涨推动股市全天放量大涨。量能明显放大表明市场信心得到恢复,预计大盘将继续走高,股指短期阻力看到前期高点即4290点附近。 股指面临历史高点,市场心态或趋向谨慎,获利回吐和前期解套的压力有待消化。预期近期股市震荡将加剧,股指震荡上升的格局并没有变化。但是仿真期指涨幅明显不及现货指数,说明在现货指数面临重要关口时,仿真交易市场交易者信心不足。 技术面分析 上证指数已向上突破60日均线,上涨趋势已经形成,反转趋势得到确认,后市将震荡上扬,今年年底之前上证指数有望达到5000点。但由于短期内涨幅过高,操作上注意空方的反扑。仿真交易市场重返上升通道,做多思维不变,不过应该注意到前期高点处的压力。在现货指数上扬过程中,期指有望大幅拉升。 结论 由于对经济形势和本次紧缩政策出台市场早有预期,因此这次宏观调控对股市影响不大。根据前期经验,牛市环境下加息政策公布后,大盘一般是低开高走,并不改变市场趋势,预计大盘将启稳后震荡上升。 随着宏观经济数据的公布,前期影响市场的利空消息基本消化,每一次紧缩性政策出台形成的调整都将是多头进入的良机。股指大幅上涨后已突破前期箱体震荡整理区间,近两个月的整固平台为后市的上升奠定了坚实的底部。技术上分析,上证指数已向上突破60日均线,上涨趋势已经形成,今年年底之前上证指数有望达到5000点。 上市公司中报业绩也是利多消息。根据上市公司已公布的业绩数据进行统计,上市公司2007年中期预计净利润将达到1400亿元左右,与去年同期相比增幅40%以上。按照上市公司目前的股价水平,市盈率水平有望降至30倍左右,市盈率的下降将封闭指数的下跌空间。 此外,香港等周边股市创新高为A股市场的上升创造了良好的氛围。国企指数、恒生指数以及欧美多数股指都处于牛市行情当中,国外资本市场将与国内资本市场形成联动,国外资产价格的上涨为国内资本市场继续上涨提供了良好的外部环境。 可见,股指冲高在即,但仿真期指谨慎跟涨。一旦股指现货上扬态势得到市场进一步确认,期指将会有很大的上升空间。 中诚期货 司政
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